德意志銀行董事總經(jīng)理、大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿近日從不一樣的角度談了對(duì)改革的看法，從國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表角度看改革。
馬駿表示，國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表面臨長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)。其有三個(gè)判斷：第一，從長(zhǎng)期來(lái)看，養(yǎng)老金缺口是中國(guó)今后財(cái)政壓力和政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最大來(lái)源。而城鎮(zhèn)養(yǎng)老金口徑的定義，不光包括城鎮(zhèn)企業(yè)養(yǎng)老金，也包括機(jī)關(guān)單位事業(yè)企業(yè)的養(yǎng)老金。如果把農(nóng)村單位放進(jìn)去，這個(gè)缺口還會(huì)更大。第二，從長(zhǎng)期來(lái)看，廣義衛(wèi)生總費(fèi)用的上升，今后是財(cái)政壓力和政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的第二大來(lái)源。第三，如果同時(shí)考慮剛才提到的養(yǎng)老金的缺口、醫(yī)療費(fèi)用的上升，環(huán)保成本的支出和要清理地方融資平臺(tái)帶來(lái)的財(cái)政壓力，并假設(shè)不發(fā)生改革，中國(guó)政府的顯性債務(wù)占GDP的比重在2050年很可能會(huì)超過(guò)百分之百。幾十年之后，如果不改革，中國(guó)政府面臨歐洲式的或者美國(guó)式的財(cái)政和債務(wù)危機(jī)并非天方夜譚。
基于這些對(duì)中長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)的判斷，應(yīng)該采取什么樣的改革措施提前化解這些風(fēng)險(xiǎn)，馬駿也談了自己的看法。其認(rèn)為，第一，今后十年是改革的機(jī)遇期，現(xiàn)在到2020年左右我們處于寬松期。因?yàn)殡S著城鎮(zhèn)化利率提高和參保率提高，今后十年中老百姓的繳費(fèi)人口在大幅度提升，因此今后十年中老百姓養(yǎng)老金缺口不會(huì)很大，也為改革提供了比較大的風(fēng)險(xiǎn)余地。但是過(guò)了這十年，情況就會(huì)進(jìn)入漸進(jìn)式惡化期，養(yǎng)老金需要支付支付的費(fèi)用不斷上升，而繳費(fèi)的人數(shù)慢慢下降，所以今后十年的改革期不可錯(cuò)過(guò)。第二，建議提高企業(yè)職工的退休年齡，具體設(shè)計(jì)的方案是2015到2050年間，將男性企業(yè)職工的退休年齡累計(jì)提高四歲，將女性企業(yè)職工累計(jì)退休年齡提高十歲，這將會(huì)很大程度的緩解養(yǎng)老金的缺口。第三，建議逐步將80%的政府持有的上市公司的股份劃撥到社保體系。以上兩項(xiàng)改革將會(huì)基本消除今后將要發(fā)生的養(yǎng)老金缺口，使得城鎮(zhèn)養(yǎng)老金體系可以保持財(cái)務(wù)上的可持續(xù)性。此外，還應(yīng)該發(fā)展地方政府債，同時(shí)加速開放資本項(xiàng)目，推動(dòng)人民幣國(guó)際化。