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個人消費的萎縮將終結美國的繁榮

次貸危機爆發之前，美國的繁榮只不過是靠借款支撐起來的泡沫。國家憑借發行國債向海外借錢，個人依靠貸款和信用卡向未來借錢，舉國上下的消費水平已遠遠超出了實際的消費能力。
　　究其原因，是因為全世界的人對于“美國經濟強盛”、“美元將持續作為全球主要貨幣”的幻想深信不疑。
　　誠然，在計算機、金融、信息科技等領域，美國的確領先于世界水平，不斷涌現出具有投資價值的企業或者人才。某些部分或許不能說是泡沫；但整體來看，美國的繁榮必定充斥著大量泡沫。
　　克林頓政府時期，美國道?瓊斯工業平均指數從3 754點飆升到11 497點，增長了3倍之多。由于股票市場的持續升溫，越來越多的人認為只要根據指數（類似日經225指數等平均指數）購買股票的話就一定會賺錢，于是紛紛購入紐約股票，以致股價繼續攀升。與此同時，購買國債的人也增加了，從而形成了良性循環。
　　小布什政府時期，住房價格之所以能夠實現三級跳，無非因為海外的投資者連同美國國民一起輕信了美國經濟將繼續升溫這個無稽之談。
　　有一點我們不能忽視，那就是無論日本還是中國乃至歐洲，無一不受惠于美國人民在泡沫經濟下不斷增長的消費所帶來的好處。
　　雷曼事件使得美國經濟的泡沫破滅，國民消費水平頓時下降50%。除去泡沫的部分，自然只能過與其經濟水平相適應的生活，然而美國人民現在卻如同海葵收起了觸角一般，連最基本的消費欲望都沒有了。
　　這一點從儲蓄率的變化當中，可以窺見一斑。目前美國的儲蓄率已經超過6%，遠遠超過急劇下降至2%的日本。
　　美國的個人消費一旦縮水，依附于此的國家的經濟勢必會受到打擊。從日本來看，美國次貸危機給其造成的直接影響雖然微乎其微，但間接影響仍然不容小覷。比如日本豐田汽車自創業以來遭遇到第一次經濟赤字，就是一個絕好的例子。就連在這場金融危機中毫發未損的極少數人之一，全美最大的債券基金-太平洋投資管理公司（PIMCO）的比爾?格羅斯最近都有如下發言：
　　“美國的成長將終結，世界市場會縮水。”
　　失業率依舊居高不下，個人消費也不太可能會有戲劇性的回升。
　　由于還款日益困難而將住房抵押給銀行的案件，在進入2010年之后，數量仍絲毫不見減少。最終，估計仍將有1 000萬所房屋難逃被拍賣的噩運。按照目前每個月最多處置6萬所房屋的速度來看，至少需要10年才能將上千萬所房屋處置完畢。如果要想盡快處置完，那么市場有可能會遭受到房價再次暴跌的“二次災害”。
　　繼住房貸款之后，商業房地產貸款的不良債權也開始增加，在這個經濟恢復景氣無望的時期，人們開始擔心可能會有更大的金融機構倒閉。
　　美國政府為了援助私有制企業，接二連三地出臺了貨幣寬松政策，竟然不知不覺地追隨了日本的步伐，結果讓初次嘗試采取美元貶值對策的美國經濟，更平添了一層混亂的色彩。美國財政部部長蓋特納曾宣稱“絕對要避免重蹈日本的覆轍”，而事實上，美國正在原封不動地沿襲日本曾經走過的彎路。

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