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| 2007-06-22 作者：周明 來源:中國證券報 |
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即將試行的國有企業(yè)資本經營預算制度，將結束國企10余年不向國家分紅的歷史，其戰(zhàn)略意義更在于，此舉將有助于實現(xiàn)國有資本“有進有退”。
所謂國企分紅是“殺雞取卵”，會“破壞企業(yè)治理結構”、“影響企業(yè)發(fā)展”等說法都站不住腳。
比如，“殺雞取卵”的說法沒有考慮到，國企分紅制度很可能采取“低起步”的方式，這種方式對企業(yè)經營業(yè)績的影響將非常有限。另外，從已公布2006年利潤分配方案的上市公司情況來看，現(xiàn)金股利占凈利潤的比例約為40%，其中國有控股上市公司約為50%。此次試行的方案中，分紅率可能會大大低于證券市場的平均分紅水平，因此“影響企業(yè)發(fā)展”的說法顯然是夸大其詞。
財政收入多少取決于經濟“蛋糕”有多大，而做大經濟“蛋糕”的基礎則是企業(yè)能夠盈利。因此，實行國有資本經營預算制度的目的仍是把企業(yè)做好。而國企分紅，也將會“取之于企業(yè)、用之于企業(yè)”。
其實，國企分紅不僅不會破壞企業(yè)治理結構，或是影響到企業(yè)的發(fā)展，從更高層面看，這一制度將有助于國有資本真正實現(xiàn)“有所為有所不為”。
從建立國有資本經營預算的目的看，這一制度是為了增強政府宏觀調控能力、推進國有經濟布局和結構的戰(zhàn)略性調整、規(guī)范國有資本收益分配制度。
調整國有經濟的布局和結構，就是要推進國有資本向關系國家安全和國民經濟命脈的重要行業(yè)和關鍵領域（如重大基礎設施、重要礦產資源、高新技術研發(fā)）集中，從不屬于重要行業(yè)和關鍵領域（如一般競爭性行業(yè)）中逐步退出。
通過分紅可以助推國有資本“有進有退”。首先，國有資本經營預算實施后，對重要行業(yè)和關鍵領域，可以降低分紅比例或免收紅利，從而增強企業(yè)的自我積累能力；其次,實施國有產權轉讓，使國有資本直接退出該行業(yè)企業(yè)；第三，以企業(yè)分紅和企業(yè)國有產權轉讓收入為主形成的國有資本經營預算收入，在安排支出時，可以向重要行業(yè)和關鍵領域的企業(yè)傾斜。
通過國有資本經營預算、公共財政預算以及社會保障預算三大體系的互通，也能夠平滑國有資本退出時所產生的社會矛盾。比如，目前在缺少國有資本經營預算的情況下，不少地方公共財政預算在為當?shù)貒匈Y本退出“埋單”，支付國有資本退出的成本。
如果考慮到國有資本退出以及對退休老職工的歷史欠賬，社會保障預算也在一定程度上為國有企業(yè)退出支付成本。而通過國有資本經營預算，一方面可以彌補國有企業(yè)退出的成本，從而使公共財政預算騰出手來；另一方面，國企向國家分紅，也可以通過一定的機制彌補社會保障預算。三大預算體系既是相對獨立，也是互相聯(lián)系的。 |
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