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| 2008-01-28 黃湘源 來源:每日經(jīng)濟(jì)新聞 |
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假如中國平安用自己總資產(chǎn)的15%去投資，那么，不管是投資港股市場也好，還是投資別的什么重大股權(quán)項(xiàng)目也好，想必都不會令市場不安。事實(shí)上，當(dāng)2007年末中國平安獲準(zhǔn)這個三倍于一般保險公司的對外投資權(quán)的時候，市場非但沒有不安，反而還頗有幾分興奮。
可是，用圈來的錢出海去投資就不同了。更何況，其投資的方向并非港股，而是傳說中的英國保誠和英杰華，甚至還有可能就是其最大的境外股東匯豐控股。
投資港股盡管不無“北水南調(diào)”的意思，畢竟還體現(xiàn)了唇齒相依的同胞之情，投資于西方，特別是投資于西方金融機(jī)構(gòu)，不啻“東水西調(diào)”，即使不是直接為美國次貸危機(jī)救急，也有可能間接為美國次貸危機(jī)埋單。
1600億的規(guī)模，比一個中石油和一個神華或兩個中石油加起來還多得多。當(dāng)初工商銀行A+H以191億美元的發(fā)行規(guī)模所創(chuàng)下的全球IPO之最，同中國平安的這一次單單A股的再融資相比，也將自嘆不如。據(jù)中國平安有關(guān)人士稱，本次中國平安的融資規(guī)模，是按照中國證監(jiān)會許可的最高融資比例進(jìn)行的。也就是說，這個中國股市有史以來最大融資紀(jì)錄的產(chǎn)生，同時也將是一個最大規(guī)模融資運(yùn)動即將啟動的信號。在今年市場將面臨最大的大非小非減持壓力的情況下，融資和減持的競相攀比，所顯示的顯然是一種令市場雪上加霜的故意。這也就難怪市場將這個天量融資計(jì)劃視為“一次調(diào)整個夠”的信號。
不過，究竟是什么原因使得剛剛從A股市場募資382億元還未滿一年，且原來承諾的投資計(jì)劃還沒有來得及實(shí)施的平安如此急吼吼地需要融更多的錢，并且在還沒有來得及形成一個可以說得清楚的融資標(biāo)的的時候，就如此迫不及待地公之于眾？說穿了，除了“圈錢太容易，不圈白不圈，圈了也白圈”之外，時機(jī)顯然才是一切變化至為關(guān)鍵的因素，也是我們不能將平安大融資的政策背景簡單地取代其經(jīng)濟(jì)動機(jī)的一個最重要的原因。現(xiàn)在，從主權(quán)投資基金到商業(yè)銀行，無不流行抄美國次債危機(jī)的底。如果說平安的靈機(jī)一動也是這樣的一種抄底沖動，而且是一種更大的沖動，那也就不奇怪了。畢竟，用圈來的錢去冒險，是不需要有什么顧慮的。
有外資金融機(jī)構(gòu)股東撐腰的平安也許自以為比別的投資主體更適合出海，而且也有能力實(shí)施規(guī)模更大的一項(xiàng)投資，但是，且不說此前中國銀行等買的美國次債，中投公司投資的美國黑石和英國巴克萊，無不身不由己地陷入了為美國危機(jī)埋單的泥淖，首批出海的QDII也已全軍覆沒，就是平安自己去年11月投資富通的18.1億歐元，現(xiàn)在不也出現(xiàn)了約4.2億歐元的浮虧么？誰又能保證平安的此次大規(guī)模投資不會重蹈中投公司、中國銀行、QDII以特別是它自己的富通投資的覆轍呢？
更值得注意的是，就在中投、中行以及中國平安們迫不及待地借抄底的名義向美國的黑石、花旗，英國的巴克萊、匯豐或保誠、英杰華等大慷“東水西送”之慨的同時，哭窮喊虧的花旗卻不僅不聲不響地在中國連續(xù)大開其商業(yè)分行，還有意染指證券業(yè)和直接投資。匯豐、黑石亦有類似的擴(kuò)張或并購活動。這就說明，你想抄人家的底，沒防卻反而幫人家把你的底抄了去。
平安的這個口子一開，不知會有多少效尤者將怦然心動并付諸行動。在筆者看來，這才是全部問題的真正要害所在，并且也將是中國股市和美國股市由此不再是不聯(lián)而動而是有聯(lián)有動的最大玄機(jī)所在。 |
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