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媒體兩條消息引人注目：人民幣兌美元再次破7——對美元匯率中間價報6.9993元，較前一交易日小幅走高19個基點(新華網4月15日)；美國次貸危機惡化引發全球股市暴跌，A股為最——上證綜指跌穿3300點大關，再創近一年來的收市新低，深證成指的跌勢更為猛烈，跌幅高達7.39%，創2007年6月4日以來最大單日跌幅。(《深圳商報》4月15日)
這兩條消息聯在一起，傳遞了什么樣的信息？美國次貸危機惡化導致的經濟衰退，給中國經濟帶來負面影響。然而，人民幣匯率再次破7，全球股市暴跌A股為最，還只是美國次貸危機惡化、美元走弱對中國經濟的顯性影響，更值得注意的是潛在的、不顯形的影響。而在眾多隱形的影響中，尤其需要特別警惕的是國際“熱錢”涌向中國經濟可能產生的潛在威脅。
有媒體報道，今年前兩個月中國外匯儲備增量超過1100億美元，高于2007年全年外匯儲備增量的1／4。但一二月份，我國出口減少，進口增長，貿易順差是在減少，同比減少10%左右。顯然，外匯儲備大幅增長不正常。商務部公布，今年一季度我國新批設立外商投資企業6949家，同比下降了25.26%；但實際使用外資金額274.14億美元，同比卻增長了61.26%；而實際使用外資金額中，用于固定資產投資的比例下降到20%左右，比最高時期下降了約40個百分點。這幾組信息，分明告訴我們：“熱錢”已通過各種途徑、變換花樣涌入中國。中國，正在成為國際“熱錢”攻擊的目標。
從理論上講，“熱錢”流入有利也有弊。但眼下中國，尤其需要警惕的是“熱錢”的禍害。這是因為，“雙防”是我們當前宏觀調控的首要任務，而“熱錢”大量涌入，不但會使中國成為外國投機者的“提款機”，國民財富大量流失，并且導致已經太大的流動性更加泛濫，制造股市房市資產泡沫，給一些商品的現貨和期貨價格造成劇烈震蕩，同時也會加大外匯占款，迫使增加貨幣發行，助長通貨膨脹。
更為重要的是，“熱錢”流入中國的數量已然巨大，關乎中國金融安全，“熱錢”的流動具有突然性、爆發性和短期性的特點，“熱錢”在套利之后突然大規模撤退，對中國經濟產生的沖擊可能造成巨大災難。
對于熱錢進入的渠道、流向、流入總量、流入流出波動和可能的危害，我們在多大程度上了然于胸？不要說中國沒有貨幣遠期、期貨和期權市場，游資采取原始的方法套利然后換成外幣大規模出逃不太可能，也不要說，即使“熱錢”真的抽離了，也未必對中國經濟造成多大影響。亞洲金融危機的慘痛教訓提醒我們，對“熱錢”可能產生的禍害怎么預估、警惕都不為過。
“熱錢”的本性，決定了它最缺少忠誠度；有大規模的爭相涌入，就必有大規模的奪門而出。危機，客觀潛伏著。越往后，危險越大。正如一位學者所言，要想“熱錢”不作為，恐怕很難。對之，我們必須有清醒的認識。
以最好的結果期望，從最壞的情況打算，做到有備無患，當是我們應對巨量“熱錢”的基本策略和戰略；一手防范流入，一手警惕撤出，多管齊下，盯緊重點監管領域，有效防范“熱錢”興風作浪，將風險降低到最小程度，應是中國金融監管的當務之急。
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