在“維穩”口號越喊越響的情況下，A股市場為何跌跌不休？從市場本身來看，題材老化，市場熱點青黃不接，是導致股市弱勢下跌的根本原因。
股市炒的是未來或者說是題材，如果沒有新鮮題材刺激，股市就會成一潭死水。目前的股市接近于這個狀態。由于股權分置改革與人民幣升值引發的滬深兩市價值發現與重估題材炒作締造了世界歷史上最偉大的牛市，滬綜指在不到15個月的時間里從1000點暴漲到6000點之上，漲幅超過幾十倍的個股比比皆是。進入到2008年，個股普漲終結，市場參與者一致認為進入到了題材炒作階段。
2008年國際國內題材眾多，國家大事有大地震、國際市場有美國次貸危機的滯后影響，而資本市場本身大事多多，上半年熱炒的創業板、股指期貨，都是歷史性的題材。應該說，2008年的中國股市是不缺乏題材的，除了這些特大題材，別的大題材也不少，上海本地股受惠的迪士尼項目，農副產品價格持續暴漲及中央的惠農政策，原油價格暴漲引發的相關行業優惠政策的出臺與落實，都曾經制造了各個階段的一個個熱點板塊與龍頭個股。如上半年的創業板塊與股指期貨一直延續至今，而奧運概念更讓投資者不愿放棄。個股也出現了中國中期、隆平高科、北京旅游、及資本市場創新而受益的券商板塊的國金證券。
但是，因為股指期貨“只見樓梯響，不見人下來”，創業板推出幾次時間表也不能兌現，而奧運股市熱點純屬題材炒作，“利好兌現是利空”。同時農業板塊反復炒作也有炒冷飯的感覺，中國中期、隆平高科等龍頭個股更是風險大于機會，投資者敬而遠之。因此，在周邊股市大幅反彈之際，A股市場如此之弱就能找到原因了。
筆者認為，“維穩”不出臺救市措施就是空談。救市措施就是要給市場一個題材，在原來的題材已經缺乏激情的時候，市場迫切要求新的題材應時應勢而出。值得注意的是，證監會會議全力以赴“維穩”，重點打擊造謠傳謠及操縱市場行為，這個確實很有必要，但要注意的是，不要把正常的題材炒作也當成造謠傳謠與操縱市場打掉了，更不能造謠傳謠及操縱市場的沒打著，反而把市場的活躍度打下去就得不償失了。
有實質性意義的題材過早地反復炒作及今后一段時間內題材的缺失，或者無實質性意義的奧運題材的兌現將導致A股市場一段長時間的低迷，美國的政策救不了中國的股市，只有借鑒其做法，采取切實可行的救市措施，引爆出新的大題材培育市場的新熱點，股市才能走出低迷。 |
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