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《關(guān)于修改上市公司現(xiàn)金分紅若干規(guī)定的決定》（征求意見稿）的發(fā)布，首次將分紅納入到上市公司的融資考核中。同時(shí)，公司最近3年以現(xiàn)金或股票方式累計(jì)分配的利潤不少于最近3年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤20％的比例，提高到30％這一決定，基本上可以定為上市公司分紅的最低紅線，融資是每一個(gè)上市公司的頭等大事。確保融資的順利實(shí)行也是每一個(gè)公司的基本要求。作為機(jī)構(gòu)與散戶，必定會(huì)在今后的投資中更加傾向于價(jià)值投資及長(zhǎng)期投資。
作為融資的要求，3年30%的利潤分紅符合大多數(shù)公司的實(shí)際情況，畢竟，在國內(nèi)上市公司中，真正的績(jī)優(yōu)公司并不是太多，強(qiáng)行將上市公司的利潤分紅國際化，只是極端的想法。另外，上市公司的利潤也會(huì)隨著國際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化而有所起伏。分紅不可能以扼殺上市公司的發(fā)展為代價(jià)。隨著上半年一大批績(jī)優(yōu)的中小企業(yè)上市，資本市場(chǎng)添加了更多活躍的發(fā)展力量。市場(chǎng)中的績(jī)優(yōu)公司也會(huì)越來越多。
從長(zhǎng)遠(yuǎn)來說，國內(nèi)資本市場(chǎng)的分紅必定會(huì)與國際接軌。對(duì)于香港或美國的上市公司動(dòng)輒拿出當(dāng)年利潤的40-50%來回報(bào)投資者，在國內(nèi)普及還不現(xiàn)實(shí)。當(dāng)然，我們不缺乏這樣的先行者。佛山照明(000541,股吧)就是多年堅(jiān)持75%的高比例現(xiàn)金分紅的上市公司，而中石油在回歸之前的H股市場(chǎng)，同樣做到堅(jiān)持為國際投資者分紅，并得到股神巴菲特的盛贊。
佛山照明作為A股分紅的樣板，在管理層分紅制度的推動(dòng)下，必然會(huì)帶動(dòng)更多的上市公司進(jìn)入到高額現(xiàn)金分紅的模式中來。只是眼前，一些上市公司根本沒有太大的分紅能力。
現(xiàn)金分紅將是一面“反光鏡”。照亮了市場(chǎng)，也照亮了自己。隨著一些高成長(zhǎng)高分紅公司的出現(xiàn)。投資者必定會(huì)青睞這些高回報(bào)的公司。對(duì)于這些業(yè)績(jī)優(yōu)良的公司，市場(chǎng)的炒作作用越來越小，其一，炒作者根本拿不到足夠的籌碼。其二，投資者所要得到的是年終的紅利，對(duì)于短期的股價(jià)波動(dòng)根本不會(huì)產(chǎn)生心理的恐懼感。如此一來，A股的投資理念就會(huì)完全改變，而那些不分紅的“鐵公雞”及無力分紅的ST股票，必然會(huì)被市場(chǎng)所拋棄，無人理會(huì)。 |