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不久前，美聯(lián)儲(chǔ)前主席格林斯潘認(rèn)為，美國(guó)在整頓銀行業(yè)的時(shí)候或許可以“暫時(shí)將一些銀行國(guó)有化”。近期美國(guó)銀行、花旗銀行股價(jià)連續(xù)重挫，就與市場(chǎng)傳聞美國(guó)銀行業(yè)將被國(guó)有化相關(guān)。美國(guó)私有化銀行會(huì)否被國(guó)有化？一時(shí)間成為全球關(guān)注的焦點(diǎn)。
國(guó)有私有各有利弊
對(duì)于銀行究竟應(yīng)該國(guó)有化還是私有化，不同的國(guó)情有著不同的區(qū)別。國(guó)有化的銀行沒有經(jīng)過充分的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，私有化是在充分的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中發(fā)展壯大的。其實(shí)國(guó)有化與私有化各有利弊，只不過是某個(gè)經(jīng)濟(jì)時(shí)點(diǎn)評(píng)價(jià)不同而已，人們更多地將某個(gè)時(shí)點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)狀況聯(lián)系到銀行優(yōu)劣的評(píng)判上。
在中國(guó)，國(guó)有化銀行其實(shí)也出現(xiàn)過較多的管理與效率問題，比如80年代的三角債、90年代的金融系統(tǒng)腐敗案等等。但中國(guó)銀行(601988,股吧)業(yè)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)崛起之時(shí)，通過股份制改革、政府注資等方式，吸收西方股份制私有化銀行的先進(jìn)管理方式，在政府控股支持下實(shí)現(xiàn)上市達(dá)到了較為健康的發(fā)展階段；但隨著時(shí)間的推移，國(guó)有控股下會(huì)否出現(xiàn)問題仍需時(shí)間和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)的考驗(yàn)。近來銀行業(yè)同樣出現(xiàn)法人治理結(jié)構(gòu)、股東回報(bào)和財(cái)務(wù)投資透明化不足等問題,只不過是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下并沒有明顯暴露問題或有效化解風(fēng)險(xiǎn)。但畢竟我國(guó)銀行業(yè)還沒有經(jīng)歷過西方那樣本土金融危機(jī)的影響檢驗(yàn)。
回顧美國(guó)銀行業(yè)發(fā)展，我們不能因?yàn)槟壳懊绹?guó)爆發(fā)了史上較大的金融危機(jī)，就將私有化特別是完全市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)成長(zhǎng)起來的美國(guó)銀行業(yè)一棍子打死。在近代的數(shù)百年里，私有化下的美國(guó)銀行業(yè)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)非常之大，美國(guó)能夠成為世界第一大經(jīng)濟(jì)體，占世界經(jīng)濟(jì)高達(dá)25%的比重，充分市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下成長(zhǎng)的金融銀行業(yè)功不可沒。比如近期股價(jià)受國(guó)有化傳聞?dòng)绊懘蠓卮斓幕ㄆ旒瘓F(tuán)，其對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)上做出了較大的市場(chǎng)貢獻(xiàn)，在許多大型企業(yè)的融資、世界性的海外并購(gòu)中均擔(dān)當(dāng)了重要角色，其過去的幾十年里也曾經(jīng)是世界上發(fā)展得最好的銀行之一。
政府表示將保持銀行私有制
近期美國(guó)及海外資本市場(chǎng)投資者對(duì)銀行業(yè)國(guó)有化深表憂慮。不久前，美聯(lián)儲(chǔ)前主席格林斯潘認(rèn)為，美國(guó)在整頓銀行業(yè)的時(shí)候或許可以暫時(shí)將一些銀行國(guó)有化。雖然提出的“一部分暫時(shí)”國(guó)有化建議，但市場(chǎng)的恐慌導(dǎo)致金融銀行股的大跌，這說明將銀行國(guó)有化并不是投資人所愿意看到的。為安撫外界對(duì)花旗集團(tuán)和美國(guó)銀行可能被國(guó)有化的恐慌，美國(guó)白宮和財(cái)政部20日先后表示，政府將會(huì)保持銀行系統(tǒng)的私有制。美國(guó)白宮發(fā)言人羅伯特·吉布斯表示：奧巴馬政府依然確信，私有制銀行系統(tǒng)是“一條正確的道路”。但他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，政府將對(duì)銀行系統(tǒng)進(jìn)行有效監(jiān)管。財(cái)政部發(fā)言人則表示：美國(guó)政府將“確保金融系統(tǒng)被私有機(jī)構(gòu)擁有和管理”。筆者認(rèn)為，盡管部分國(guó)家國(guó)有化銀行體系近幾年較好，但由于非完全市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形成，一旦出現(xiàn)大的經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩或金融危機(jī)，其影響性或應(yīng)對(duì)市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)能力也需觀察；這或許就是美國(guó)政府最為擔(dān)心且不愿進(jìn)行國(guó)有化的重要原因之一。
總體來看，私有化下的美國(guó)銀行業(yè)在金融危機(jī)中所受沖擊較大，但高度市場(chǎng)化下的美國(guó)，由于充分的競(jìng)爭(zhēng)，使得銀行業(yè)出現(xiàn)了優(yōu)勝劣汰的成敗共舉局面，從美國(guó)經(jīng)濟(jì)一如既往的自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)模式來看，筆者認(rèn)為美國(guó)政府不會(huì)將銀行國(guó)有化，而加大監(jiān)管可能成為其較佳選擇，美國(guó)銀行業(yè)的私有化競(jìng)爭(zhēng)體系不會(huì)因金融危機(jī)而出現(xiàn)徹底的改變。 |