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新股發行太瘋狂股市需繼續調整

2009-09-03 皮海洲來源:每日經濟新聞

　　說實話，寫下這個標題時，筆者有點于心不忍。畢竟在剛剛過去的8月份，上證指數已暴跌了21.81％，不少投資者的損失超過30%。好在股市的漲跌不是筆者所能決定的，所以，有些話該說還是要說。
　　不錯，近期的股市暴跌確實讓一些投資者嘗到了苦頭，但從另一方面來看，股市下跌給予投資者的教訓還不深刻，還不足以令投資者成熟起來。而下跌，再下跌是讓投資者走向成熟的唯一途徑。實際上，每一個成熟的投資者都是在下跌的行情里鍛煉出來的。
　　目前的股市跌夠了嗎？相信很多投資者都會給出肯定的回答。看看最近的報道，投資者不難發現有各種維穩甚至救市的聲音，很多投資者也確實對管理層的救市充滿了期待。
　　投資者期盼維穩與救市的心情是可以理解的，但目前管理層并沒有救市的必要。雖然8月份股市跌了700多點，但3000點以上的行情明顯是“漲過頭”的行情。漲過頭了就要跌回來，這很正常。
　　而在筆者看來，目前的股市依然很瘋狂。筆者寫此文是在9月2日，雖然當天的媒體仍有 “管理層火速救市”、“百億資金火線輸血A股”等內容，但在這些內容背后，卻有些消息不能不予以關注。一是從目前已完成IPO的21家企業來看，有20家的募集資金都超過了原計劃，雖然近期股票交易市場行情低迷，但是IPO企業超額募集的資金反而越來越多，已經完成IPO的21只新股平均發行市盈率高達37.88倍，大大超過交易市場上不足30倍的市盈率；二是9月2日的新股發行消息。當天有羅萊家紡和信立泰兩只新股申購，其中，信立泰的發行價高達41.98元/股，對應市盈率為41.77倍。這樣的發行價，這樣的市盈率確實可以讓“股民喊害怕”，但可以肯定的是，該股票的發行仍然會很搶手，而且有專業人士分析，這個價格“還是合理的，股價在60元以下都比較安全。”由此可見，盡管8月份上證指數暴跌了700多點，但新股發行依然瘋狂。
　　如何讓新股發行走向理性？在當前環境下，最有效的辦法就是股市下跌，再下跌。讓高價發行在股市沒有生根之地，新股發行才能走向理性。

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