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投資基金將如何做定期的“體檢”？

2007-07-02 阮文華來源:經濟參考報

　　投資者購買基金后，對其成長過程進行關注是非常重要的。但投資者從哪些方面才能判斷出基金成長中遇到的阻力和障礙，又怎樣才能了解到驅動基金成長的動力源及成長中有可能引起基金業績變動的要素呢？這還需要投資者從以下幾個方面做好基金的“體檢”。
    第一，從基金經理的訪談中了解基金投資方向的變化。基金經理會不定期地對投資者關心的基金表現問題進行解惑，而這些正是投資者了解基金投資動向的絕佳時機，投資者可以結合基金重倉股的變化作出相應的投資行動。
    第二，一貫性的凈值增幅近期發生了劇烈變動。投資者此時應當結合證券市場環境的變化及基金重倉股的表現，對基金品種的投資穩健性作出評定，并及時調整和修正預定的投資目標和預期。急劇的凈值波動，除非是影響其凈值變動的證券市場出現了變化，否則就是基金配置股票的上市公司的基本面發生了變化，或者是基金管理人作出了重大的投資調倉行動及基金管理人采取了一定的基金創新或持續營銷活動。
    第三，投資者情緒波動引起基金贖回導致的基金管理人被動性調倉。由于證券市場的震蕩而導致基金凈值出現短期的下跌，投資者可能從投資收益的獲利角度出發，而暫時將持有的基金產品贖回，并引起其他投資者的跟風，出現一定程度上的“羊群效應”。這時因贖回基金份額造成的凈值下跌，并不是基金管理人的管理能力所限，投資者也應當有充分的認識。
    第四，把脈基金投資健康應著手于多項指標。可以說，決定基金投資收益的目標有基金管理人管理和運作基金的能力，包括研究團隊的研究力量、基金經理的作用，更有基金管理人各環節的控制制度，這也是決定一只基金成長性的核心投資要素。
    第五，遵循基金投資規律，而不盲目找理由。盡管影響基金凈值增長的因素有多種，但并非每種因素都會對基金的成長起決定性作用。因此，從基金所選上市公司股票的成長性角度入手，正確地對基金進行估值，才能得出正確的“體檢”報告。