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2008年中國企業(yè)500強(qiáng)日前發(fā)布，中國石油化工集團(tuán)公司以營(yíng)業(yè)收入超過1.2萬億元的業(yè)績(jī)，再次穩(wěn)居綜合榜榜首，而國家電網(wǎng)公司、中國石油天然氣集團(tuán)公司分別名列綜合榜第二名和第三名。
中國500強(qiáng)大企業(yè)排行榜反應(yīng)出的是當(dāng)下中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)。值得對(duì)比的是，幾乎在2008年500強(qiáng)發(fā)布同時(shí)，滬深兩市上千家上市公司半年報(bào)業(yè)績(jī)也同時(shí)亮相，上市公司利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度較去年出現(xiàn)大幅度下滑。今年上半年，上市公司的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)約16％，而去年半年報(bào)期間的同比增長(zhǎng)幅度則達(dá)到75%。
導(dǎo)致上市公司總體業(yè)績(jī)?cè)龇黠@下滑的主角，恰恰與傲居500強(qiáng)排行榜前列的企業(yè)有關(guān)：比如中石油、中石化兩家公司凈利潤(rùn)合計(jì)較去年同期減少超過500億元，其中中石油的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為-36.28%，嚴(yán)重拖累了整個(gè)證券市場(chǎng)盈利能力評(píng)價(jià)狀況。國家電網(wǎng)并非上市公司，但是其他位列500強(qiáng)席位的電力企業(yè)，同樣業(yè)績(jī)?cè)龇蠓禄?BR> 需要強(qiáng)調(diào)的是，在國內(nèi)大型企業(yè)絕大多數(shù)都已成為上市公司后，證券市場(chǎng)的長(zhǎng)期漲跌，反應(yīng)出的正是諸如500強(qiáng)等大型企業(yè)巨頭對(duì)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響。
目前這一影響體現(xiàn)在以下兩方面：其一，鋼鐵、石油、電力等大型工業(yè)企業(yè)的業(yè)績(jī)狀況具有明顯的周期性特征，經(jīng)營(yíng)效益受到整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響巨大，并且透過資本市場(chǎng)融資功能的興衰，反作用于經(jīng)濟(jì)大勢(shì)，從而放大了波動(dòng)周期的幅度；其二，國內(nèi)大型企業(yè)以資源類或相關(guān)衍生產(chǎn)業(yè)為主體，這些行業(yè)發(fā)展具有不可再生性和非延續(xù)性。不僅中石油等能源企業(yè)如此，包括國家電網(wǎng)、寶鋼集團(tuán)等也不例外，其企業(yè)發(fā)展同樣要受制于煤炭、鐵礦石等資源供應(yīng)狀況。
更為重要的是，一旦這兩兩方面結(jié)合起來，其后果將會(huì)更加嚴(yán)重：在經(jīng)濟(jì)繁榮期，大量的工業(yè)能源需求因受制于供給短缺，由此在很短的時(shí)間內(nèi)就會(huì)造成物價(jià)上漲壓力，遏制了繁榮經(jīng)濟(jì)的持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)度；在經(jīng)濟(jì)下行期，國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展所依賴的工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條幾乎是全線萎靡，使得經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部失去了抵御衰退的自我修正能力。A股市場(chǎng)從2005年開始的瘋狂上漲，幾乎在瞬間就戛然而止，隨之便出現(xiàn)持續(xù)一年半的大幅暴跌，暴漲暴跌之間就是這一產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)則發(fā)揮了作用。
股市是國民經(jīng)濟(jì)的晴雨表，而國民經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)狀況在相當(dāng)程度上是由大型企業(yè)所決定。導(dǎo)致本輪全球經(jīng)濟(jì)衰退的直接動(dòng)因是次貸危機(jī)，其始作俑者在海外市場(chǎng)，但是A股市場(chǎng)跌幅卻位居全球之首，近一年累計(jì)跌幅已逾60%，遠(yuǎn)在歐美股市的跌幅之上。海內(nèi)外資本市場(chǎng)的巨大反差就是股市敲響的警鐘，那就是國內(nèi)大型企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)修正，已經(jīng)是迫在眉睫。 |