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| 2009-04-08 作者：皮海洲 來源:每日經(jīng)濟新聞 |
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日前，中關村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)召開股權激勵改革試點工作動員大會，選定14家科研院、高等院校及相關的高新企業(yè)，作為股權激勵改革的首批試點單位。今后，這些機構的科技人員、經(jīng)管人員可用自己的科技成果換持相關企業(yè)的股權。
用科技成果換持相關企業(yè)股權，企業(yè)將科研機構的科技成果視為出資，所獲股權的20%~50%，用于獎勵該項科技成果的發(fā)明人及相關管理人員，這種做法對于刺激科研人員的積極性與創(chuàng)造性具有積極意義。同時也有利于減輕相關企業(yè)的經(jīng)濟負擔，因為這些科技成果如果是作為專利轉(zhuǎn)讓，相關企業(yè)難免要支付一筆不小的費用，而采取換持股權的做法，就不會有費用支出的負擔。因此，用科技成果換持相關企業(yè)股權的思路是值得肯定的。
然而，就具體的操作方法來看，中關村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)的這種做法顯然存在一定的不足。
首先，是如何評估科技成果的價值？把科技成果視為出資，這自然涉及出資金額的多少問題。根據(jù)中關村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)出臺的股權激勵改革指導意見的規(guī)定，采取科技成果折股的，折股總額不超過近3年該項科技成果所創(chuàng)造的稅后利潤的35%，這個規(guī)定顯然存在問題。
之一，這個規(guī)定明顯是針對一些老的科技成果。因為這些科技成果都有“近3年”的稅后利潤了。那么新的科技成果根據(jù)什么來換持股份呢？如果新的科技成果都要等3年之后才能換持股權，這顯然不利于調(diào)動科研機構與科研人員的積極性。
之二，折股總額不超過近3年該項科技成果所創(chuàng)造的稅后利潤35%的規(guī)定也缺乏科學根據(jù)。為什么不是40%或者30%？如果相關項目所創(chuàng)造的利潤確實是因為有關科技成果所帶來的，那么折股總額突破35%有何不可？
之三，這個折股總額的規(guī)定還有不妥的地方在于，一是該項科技成果在推出的前3年，如果是因為市場認識的原因，創(chuàng)造的效益可能不佳，而隨后的效益又慢慢變好了，那么，該規(guī)定有可能讓相關科技成果的價值被低估；二是與前一種情況正好相反，也許某項科技成果就是開發(fā)出來的前幾年效益看好，而隨后該科技成果所創(chuàng)造的效益每況愈下，在這種情況下，該科技成果的價值難免又被高估了。
其次，是在實施科技成果換持企業(yè)股權的過程中，股權激勵的對象有擴大化的傾向。比如，股權激勵改革指導意見規(guī)定，那些利用自己的管理知識，參與戰(zhàn)略決策、領導某一主要業(yè)務領域、全面負責實施某一領域業(yè)務工作并做出突出貢獻的中、高級經(jīng)營管理人員，也可視為是“做出突出貢獻的經(jīng)營管理人員”而享受股權激勵的待遇。如此一來，這些中、高級經(jīng)營管理人員，也就都可以享受到股權激勵的陽光普照了，這明顯是在吃大鍋飯，把股權激勵當成了中、高級經(jīng)營管理人員的福利待遇。此外，這樣的股權激勵會不會換來利益輸送？又如何進行監(jiān)督？
如何解決上述問題？對于第一個問題，可在科技成果的專利期限內(nèi)按每年稅后利潤的一定比例（關鍵在于合理）來提取激勵基金，該激勵基金既可換成企業(yè)股權，也可直接用現(xiàn)金發(fā)放。這樣不僅可以解決新科技成果前3年難見收益問題，也可以避免科技成果的價值高估或低估。而對于第二個問題，對有貢獻的中、高級經(jīng)營管理人員，可采取一次性獎勵的辦法。這種做法也可以避免將來這些企業(yè)上市時帶來更多的小非小限問題。至于會不會換來利益輸送、如何進行監(jiān)督等問題，那就只能聽下回分解了。
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