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2010年中國宏觀經(jīng)濟將步入經(jīng)濟增長動力機制轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵階段：一方面，刺激政策的持續(xù)或進一步放大很可能帶來短期快速回升和經(jīng)濟過熱；另一方面，如果簡單采取退出政策，將使政策刺激性需求急劇萎縮，剛剛啟動的局部的、還沒有形成自我循環(huán)的市場動力機制夭折。
目前，“兩難決策”已經(jīng)在多領(lǐng)域凸現(xiàn)。
第一，重化工業(yè)主導的經(jīng)濟復蘇VS結(jié)構(gòu)調(diào)整力度加強
中國宏觀經(jīng)濟在2008年第三季度深度下滑的核心原因就是在出口和房地產(chǎn)市場逆轉(zhuǎn)的引領(lǐng)下，重化工業(yè)受到重創(chuàng)。政府救助計劃中很重要的著眼點在于這些行業(yè)的救助。因此，2009年經(jīng)濟反彈最為迅猛的是重化工業(yè)。但這種復蘇似乎與我們結(jié)構(gòu)性調(diào)整方向、與中國所確定的新型工業(yè)化道路不一致。
第二，對就業(yè)帶動不足的復蘇與增加就業(yè)的刺激方案之間的反差。
增加就業(yè)、安置失業(yè)成為中國宏觀與社會救助的核心。但是，目前整體的投資以基礎(chǔ)建設(shè)為主體、以資本密集型產(chǎn)業(yè)刺激為主體，這使得經(jīng)濟反彈力度很大，但就業(yè)的增長卻與之不匹配。因此，調(diào)整刺激方案以平衡宏觀復蘇與社會穩(wěn)定的必要性就越來越大。
第三，刺激出口VS不平衡調(diào)整
2010年政策的決策將面臨一個矛盾，那就是刺激出口會帶來宏觀經(jīng)濟的快速復蘇，但這卻使中國經(jīng)濟增長模式又回到老路。
第四，房地產(chǎn)：作為民生產(chǎn)業(yè)VS作為經(jīng)濟支柱產(chǎn)業(yè)
作為民生產(chǎn)業(yè)的房地產(chǎn)，政府希望廣大居民能夠具有相應的購買力，因此不希望房地產(chǎn)價格上漲；而作為經(jīng)濟支柱產(chǎn)業(yè)的房地產(chǎn)，政府希望在價格合理回升中提高投資和銷售，從而帶動宏觀經(jīng)濟運轉(zhuǎn)，由此產(chǎn)生了政府在調(diào)控房地產(chǎn)市場上的矛盾心態(tài)。
第五，作為地方政府核心財源的房地產(chǎn)土地VS作為中央政府農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)的土地
地方政府希望在土地價格快速上漲中大量投入土地，使地方土地出讓金和相關(guān)房地產(chǎn)收入大幅度增長；而中央政府卻希望城市化進程不能過度減少農(nóng)用耕地，平衡房地產(chǎn)發(fā)展與農(nóng)業(yè)之間的關(guān)系，由此產(chǎn)生在調(diào)控土地市場上中央與地方之間的沖突。
第六，結(jié)構(gòu)調(diào)整進程：存量調(diào)整VS增量調(diào)整
結(jié)構(gòu)調(diào)整有兩種方式：一是增量的結(jié)構(gòu)控制；二是存量的調(diào)整。一般而言目前新上的項目都是技術(shù)水平較高、有市場的項目，而存量大部分是技術(shù)水平較低、利潤較差的行業(yè)。因此，減存量是解決結(jié)構(gòu)問題的一個核心途徑，但存量將帶來大量的遺留問題，難度很大。同時，增量可以通過控土地、控信貸和控項目審批等途徑實施。由此產(chǎn)生了結(jié)構(gòu)調(diào)整中可實施的路徑與效果之間的沖突。
第七，匯率政策的兩難選擇。
這種兩難選擇在2003~2007年大量存在，其核心就是作為貿(mào)易戰(zhàn)略的匯率政策與作為金融戰(zhàn)略的匯率政策存在矛盾；作為熱錢治理的匯率政策與作為貨幣政策工具的匯率政策存在矛盾。2010年這些矛盾將重新出現(xiàn)。
第八，被中長期投資項目和地方政府“雙重束縛”的貨幣政策，如何在數(shù)量退出與價格退出上選擇。
如果繼續(xù)貨幣數(shù)量性的收縮將導致很多中長期項目的后續(xù)資金缺乏，從而導致大量的爛尾工程；而進行價格性貨幣政策的收縮，將導致熱錢涌入、貨幣政策失靈的風險。
第九，長短政策，戰(zhàn)術(shù)與戰(zhàn)略層面的沖突。
結(jié)構(gòu)性調(diào)整在本質(zhì)上是一個順應經(jīng)濟發(fā)展階段而進行的政府主導性的戰(zhàn)略工程，它不是宏觀調(diào)控年度的核心內(nèi)容，不能把它處理為短期戰(zhàn)術(shù)性的行動。
從方向上來看，明年應從幾個方面進行政策調(diào)整：
第一，重新審視目前的各種目標，減少宏觀經(jīng)濟調(diào)控最終目標的數(shù)量，部分目標必須弱化，部分目標必須舍棄。
可以弱化通貨膨脹目標，使之成為中間性、從屬性的目標，因為2010年通貨膨脹不會出現(xiàn)，資產(chǎn)價格泡沫才是核心。強化“擴內(nèi)需”，特別是“擴消費”的目標，因為培育市場性自發(fā)需求是2010年宏觀調(diào)控的重中之重。將“調(diào)結(jié)構(gòu)”放在戰(zhàn)略層面，成為中國中長期規(guī)劃的核心內(nèi)容，而不能列入短期宏觀經(jīng)濟調(diào)控目標。
第二，注重政策工具與目標的匹配性。
其體現(xiàn)的核心原則就是：中長期政策與中長期目標相匹配，如改革與利益結(jié)構(gòu)調(diào)整相匹配；產(chǎn)業(yè)規(guī)劃與結(jié)構(gòu)調(diào)整相匹配、社會工程建設(shè)與社會規(guī)劃相匹配等。
要注重政策工具的性質(zhì)，把握問題的核心根源。依靠單純的行政管理和計劃調(diào)整的方式，無法實施動態(tài)調(diào)整，產(chǎn)能過剩問題的治理必須從行政體制自身的層面來尋找問題。地方政府與地方的行政利益格局不改變，不形成有效的“有進有退”的競爭淘汰機制，不改變政績觀，不建設(shè)保證落后企業(yè)和落后產(chǎn)能退出的社會保障體系，不破除政府采購中的地方保護主義，如何真正達到產(chǎn)能均衡發(fā)展的目標？
另外，供給升級必須與需求升級相匹配，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變必須與相對價格結(jié)構(gòu)和利潤分布相結(jié)合——政府可以在產(chǎn)業(yè)升級和技術(shù)升級進程中市場失靈的地方找到用武之地，但不是完全主導。
（作者系中國人民大學經(jīng)濟學院副院長） |