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新興市場經濟有多重要？

2010-06-21 作者:魏偉來源:第一財經日報

世界在過去10年里變化的速度，超出任何人的想象。上世紀90年代末期的亞洲金融危機、俄羅斯1998年對其主權債務的大規模違約以及拉丁美洲重現的貨幣貶值，都好像是遙遠的回憶了。
　　但是今天，富裕的發達國家的經濟正蹣跚而行。毫無活力的經濟增長，幾近創紀錄的失業率，加之巨額主權債務的快速累積，已令這些經濟體喪失機動性。許多國家的股市指數并不比10年前高。不幸的是，它們的經濟問題可能還會拖延下去。消費者將需要數年時間來修補他們的家庭資產負債表。更糟的是，在許多這樣的國家里，政治體制都處于完全停滯的狀態。例如，在美國，似乎沒有任何政治意愿來處理他們堆積如山的債務。
　　然而，新興市場的經濟已明顯趨于成熟。由于在大蕭條以來最糟糕的全球衰退中更具有恢復力，這些經濟體現在有能力幫助提振全球經濟。快速的經濟增長、龐大的人口基數、卓越的金融回報以及迅速成長的中產階層，將令這些經濟體在未來10年里格外引人矚目。
　　與普遍觀點相反的是，新興市場經濟體在這10年伊始之時，并未開始超越發達國家的經濟。自那時起，它們的經濟增長率便已超過驚人的6%。
　　整個新興市場目前占世界產值的45%，較2000年時的37%有所上升。
　　中國經濟已達到相當規模，在一個正常的擴張年份里，其對全球產值的貢獻超過美國。而且，消費者支出目前僅占中國GDP的41%，這為未來幾年留下了巨大的增長余地。
　　2003年以來，印度已取得了8.6%的年經濟增長率，而過去20年里的平均增長率僅為5.4%。巴西平均年增長率由上世紀90年代的1.7%實現翻番，在這個10年里達到3.6%。
　　新興市場的消費額最近超過了美國的消費額，2008年，新興市場約占全球總額的32%，而美國則僅占28%。
　　大多數新興市場的人口統計學資料顯示，人口將在接下來的10年里成為其經濟推動力的關鍵因素：發展中國家人口的擴張速度，預計比發達國家快五倍。盡管中國的人口問題已飽受詬病，但其人口在未來20年里仍將繼續增長，并在2032年左右達到頂峰14.6億。印度三分之一的人口年齡在14歲以下，其工作年齡人口為7.5億，到2030年預計還將增加2.3億。對于歡迎移民的巴西，預計其年輕和相當規模的人口將繼續增長直至本世紀中葉。
　　新興市場，這個曾經主要受富有獻身精神的全球型投資人追捧的資產類別，已在新世紀(002280,股吧)的頭10年里達到成熟。
　　發展中國家在全球股權市場資本化中所占的份額，已由2007年的15%躍升至2009年創紀錄的25%。在過去10年里（至2009年12月），新興市場股權的年回報率為11.5%，而發達國家股票投資組合僅為2.5%。
　　中產階層在歷史上首次超過世界人口的一半。這一點得益于新興市場的快速增長。
　　今天，發展中國家中產階層占全球的55%，但到2030年，這一數字有望達到93%。
　　中國的中產階層在其人口中所占的比重，將在2025年增加70%以上。2005年，中產階層在印度人口中所占的比重僅為5%。到2015年，這一數字預計會增至20%，并在2025年增至40%。2008年，中產階層首次在巴西成為多數人口。
　　我們相信，二三十年后，無論你是投資人還是跨國企業，新興市場都是你需要置身的地點。系好安全帶，盡情享受馳騁的愉悅吧！

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