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金融危機(jī)標(biāo)志著全球經(jīng)濟(jì)歷史性的轉(zhuǎn)折，這毫不夸張。新的世界經(jīng)濟(jì)格局正在建立，而亞洲在其中的地位從來(lái)沒(méi)有這么突出過(guò)
金融危機(jī)對(duì)地緣政治的影響一直被低估，在很大程度上尚未被重視。源于美國(guó)的這場(chǎng)金融危機(jī)嚴(yán)重破壞了西方國(guó)家的聲譽(yù)，因?yàn)檫^(guò)去美國(guó)曾經(jīng)被認(rèn)為擁有世界上最為成熟的金融體系。
相反，亞洲受金融危機(jī)的影響較輕，這歸功于這些國(guó)家本土市場(chǎng)的不斷壯大，因此金融機(jī)構(gòu)盈利狀況好，對(duì)他們來(lái)說(shuō)，沒(méi)有動(dòng)力，也沒(méi)有必要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)較大的海外投資。
金融危機(jī)不僅損害了西方國(guó)家的聲譽(yù)，也加快了西方國(guó)家經(jīng)濟(jì)的下行趨勢(shì)。美國(guó)和歐洲的大部分國(guó)家經(jīng)濟(jì)衰退進(jìn)一步加深，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇也比眾多新興市場(chǎng)緩慢，尤其是比不上亞洲市場(chǎng)。這場(chǎng)危機(jī)還加重了西方國(guó)家的財(cái)政負(fù)擔(dān)。
在危機(jī)發(fā)生前，全球經(jīng)濟(jì)和地緣政治勢(shì)力已經(jīng)在重新尋找平衡，而這場(chǎng)危機(jī)顯然加速了這一進(jìn)程。亞洲影響力和金融實(shí)力的提升最為顯著，表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:
首先是主權(quán)財(cái)富基金所扮演的角色正變得越來(lái)越重要。主權(quán)財(cái)富基金將會(huì)成為全球金融局勢(shì)中的長(zhǎng)久勢(shì)力，而且成為日益重要和足智多謀的投資者。在一般情況下，主權(quán)財(cái)富基金的運(yùn)作遵循市場(chǎng)化原則，同時(shí)，國(guó)家在其中起決定性作用。這樣的安排能夠保障國(guó)家的利益，其投資策略和投資行為注重從長(zhǎng)期角度出發(fā)。比如一些亞洲的主權(quán)財(cái)富基金，尤其中國(guó)的主權(quán)財(cái)富基金，投資于非洲、中亞和拉丁美洲的土地和自然資源，從而鎖定自身國(guó)家未來(lái)發(fā)展所需要的資源。
第二個(gè)趨勢(shì)是新興市場(chǎng)國(guó)家金融中心的崛起。甚至在危機(jī)之前，諸如圣保羅、新加坡、上海和首爾等城市已經(jīng)紛紛開始努力趕超現(xiàn)有的金融中心。這場(chǎng)金融危機(jī)幫助它們贏得了更多市場(chǎng)份額。新興市場(chǎng)國(guó)家的金融中心得益于這些國(guó)家更高的經(jīng)濟(jì)增速，以及隨之而來(lái)的大量資本和對(duì)金融服務(wù)的需求。當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)受危機(jī)影響小，甚或沒(méi)受影響，將來(lái)受金融監(jiān)管限制少，這也將有助于這些金融中心城市的發(fā)展。一些西方金融機(jī)構(gòu)也順著這些趨勢(shì)，開始把自己的一些業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到亞洲，因?yàn)閭鹘y(tǒng)金融中心將很快采用新的金融監(jiān)管規(guī)則。
實(shí)力轉(zhuǎn)移的第三個(gè)體現(xiàn)是來(lái)自新興市場(chǎng)國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)在全球金融機(jī)構(gòu)排行榜中地位的提升。截至2006年，危機(jī)發(fā)生前，排在全球市值前30位的銀行均來(lái)自美國(guó)、西歐和日本。而到2009年底，這些地區(qū)的銀行僅占全球總市值的70％。有12家銀行跌出了榜單，而另外3家被其他銀行收購(gòu)。取而代之的是來(lái)自中國(guó)和巴西的銀行。如今，全球市值最大的10家銀行中有4家是中國(guó)的，而2004年的時(shí)候還沒(méi)有一家來(lái)自中國(guó)。
隨著新興市場(chǎng)國(guó)家的銀行的崛起，他們的金融市場(chǎng)在全球的重要性也與日俱增。我們正感受到驚人的變化：10年前美國(guó)股市還占據(jù)全球市值的半壁江山，現(xiàn)在已經(jīng)下降到了30％。相反，“金磚四國(guó)”占全球股市市值的比重從不到1％上升到了17％。亞洲市場(chǎng)尤其活躍，只需一個(gè)數(shù)據(jù)來(lái)說(shuō)明——在1999年至2008年間，亞洲新興市場(chǎng)國(guó)家國(guó)內(nèi)金融資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度達(dá)到約300％。雖然這一數(shù)據(jù)基準(zhǔn)點(diǎn)較低，但還是同樣反映了迅猛的增長(zhǎng)勢(shì)頭。
金融行業(yè)局勢(shì)的變化和新興市場(chǎng)國(guó)家特別是亞洲國(guó)家的崛起，反映了一個(gè)更為普遍的發(fā)展趨勢(shì)。新興市場(chǎng)占全球經(jīng)濟(jì)的份額已經(jīng)超過(guò)了50％這條分界線。特別值得一提的是，在1990年到2007年間，亞洲（不包括日本）占全球GDP的份額已經(jīng)翻了一番，從12％上漲到了25％左右。亞洲各國(guó)企業(yè)受益于前面所描述的各種積極變化，將進(jìn)一步推動(dòng)這一趨勢(shì)。
亞洲國(guó)家實(shí)力進(jìn)一步提升，不僅因?yàn)樗鼈冚^少或免于受到美國(guó)次貸問(wèn)題和隨之而來(lái)的全球金融危機(jī)的影響。這不只反映了周期性或危機(jī)造成的經(jīng)濟(jì)模式，新興市場(chǎng)和亞洲國(guó)家的實(shí)力增強(qiáng)體現(xiàn)的是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)作用的結(jié)果，而且這種經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)因素還將繼續(xù)塑造這些經(jīng)濟(jì)體。
當(dāng)今亞洲正在享受著經(jīng)濟(jì)政策變化所帶來(lái)的回報(bào)，這也得益于世紀(jì)之交那場(chǎng)亞洲金融危機(jī)后許多亞洲國(guó)家所進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。亞洲各國(guó)建立了財(cái)政紀(jì)律，加強(qiáng)了金融體系監(jiān)督和監(jiān)管，處理了公司資產(chǎn)負(fù)債表不匹配的問(wèn)題。他們的貨幣機(jī)制變得更為靈活，而外匯儲(chǔ)備也進(jìn)一步增加，可能這在一定程度上給全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了問(wèn)題，但無(wú)論如何，亞洲國(guó)家得益于該地區(qū)更為緊密的合作、區(qū)域內(nèi)更加自由的貿(mào)易往來(lái)，以及一些國(guó)家（并不是所有國(guó)家）自主的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的活力。
另一項(xiàng)維持增長(zhǎng)活力的因素是人口變化。當(dāng)大多數(shù)西方社會(huì)開始出現(xiàn)老齡化從而使得經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨勢(shì)放緩時(shí)，大多數(shù)亞洲國(guó)家在未來(lái)一二十年內(nèi)還將實(shí)現(xiàn)勞動(dòng)力的正增長(zhǎng)，這將自然而然地為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)創(chuàng)造基礎(chǔ)。確切地說(shuō)，一些亞洲國(guó)家會(huì)在不久的將來(lái)面臨嚴(yán)重的人口問(wèn)題。但目前看來(lái)，亞洲國(guó)家總體來(lái)說(shuō)要比西方國(guó)家好得多，整個(gè)亞洲都處于一種樂(lè)觀的情緒中。如果你看看中國(guó)，你就知道金融行業(yè)發(fā)展的潛力將有多么巨大。比如，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行(601288,股吧)，它的零售客戶中使用抵押貸款的還不到1%。這次金融危機(jī)讓我們更加感覺(jué)到亞洲的輝煌時(shí)代已經(jīng)（再次）到來(lái)，并且高速增長(zhǎng)更可能以一種更加可持續(xù)的方式繼續(xù)下去。
金融危機(jī)標(biāo)志著全球經(jīng)濟(jì)歷史性的轉(zhuǎn)折，這毫不夸張。曾經(jīng)身處危機(jī)中央的我們永遠(yuǎn)不會(huì)忘記我們經(jīng)歷的各種緊張場(chǎng)面、戲劇性變化和焦慮的心情。我們現(xiàn)在仍然能夠感到危機(jī)所帶來(lái)的余波。新的世界經(jīng)濟(jì)格局正在建立，而亞洲在其中的地位從來(lái)沒(méi)有這么突出過(guò)。危機(jī)告訴我們，我們生活在一個(gè)密切關(guān)聯(lián)的世界里。因此，只有同心協(xié)力才能給所有的相關(guān)方帶來(lái)大家滿意的結(jié)果。 |