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央行進一步推進人民幣匯率形成機制改革迄今已一個月了。其間，人民幣匯率從6.82升至6.77，從過去的持續穩定，到彈性增強以及初步形成雙向波動態勢，人民幣大幅升值的預期有所弱化。期望增強人民幣匯率彈性、實現雙向波動的格局已開始形成。
這次人民幣匯改，意味著中國匯率政策結束了國際金融危機期間的特殊階段，重回常態。長期以來，對于人民幣匯改，中國政府一直是采取非常負責任的態度。經過1994年以來兩次重大的人民幣匯率制度改革，尤其是2005年7月的匯改，人民幣升值步伐顯著加快。央行貨幣政策報告顯示，2005年匯改以來至今年第一季度末，人民幣對美元匯率累計升值21.24%，對歐元匯率累計升值9.34%，對日元匯率累計貶值0.49%。根據國際清算銀行的計算，匯改以來至今年3月，人民幣名義有效匯率升值14.33%，實際有效匯率升值18.28%。而且人民幣匯率雙向波動幅度也在不斷加大，匯率彈性不斷增強。
人民幣的升值，已使我國相當多的外貿企業蒙受損失，但是為了應對國際金融危機，加強國際政策協調，促進世界經濟平衡發展，中國甘愿犧牲自己的部分利益。最難能可貴的是，在1997年東南亞金融危機期間，中國政府向全世界鄭重承諾人民幣不貶值。這次金融危機，人民幣匯率不得不通過盯住美元制的機制來實現相對穩定，在抵御金融危機的沖擊中發揮了重要作用，為亞洲乃至全球經濟的復蘇作出了巨大貢獻，也展示了我國促進全球經濟平衡的努力。但是，相對穩定只是一個短期應對措施。隨著國內外經濟形勢的變化，不斷推進人民幣匯改的外部基礎已經形成。為了確保人民幣匯改能夠促進我國經濟結構調整和經濟發展方式轉變，以筆者之見，至少還有如下工作要做。
首先，人民幣匯改應繼續堅持“主動性、可控性和漸進性”的原則。不管美國等國以后是否仍要拿人民幣匯率說事，中國都要一如既往地按照這些原則，咬定青山不放松，不斷完善人民幣匯率形成機制，不斷增強匯率彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。而且重要的是，變保持人民幣兌美元匯率的基本穩定為保持人民幣實際有效匯率的基本穩定。
其次，人民幣匯改務必遵循市場規律。隨著我國經濟的發展，人民幣或會進一步升值。但人民幣匯率變動以及人民幣匯率制度改革都要遵循市場規律，還要與國內經濟發展方式轉變與結構調整相適應。處理人民幣匯率改革問題，理當考慮中國切身利益，中國不應也不可能為金融危機買單，更沒有理由看別人臉色行事。一旦人民幣急劇升值，中國的出口勢必受到嚴重打擊，中國龐大的外匯儲備也勢必縮水。這種以單純損害中國經濟利益而形成的所謂平衡之舉行不通。
再次，既然央行已決定，今后人民幣匯率將維持雙向浮動態勢，而且人民幣匯率又不會一次性重估調整，那未來增加人民幣匯率彈性的有效辦法，就是有序放開人民幣匯率波動區間�？傮w思路，近期人民幣匯率仍維持現有波幅規定，即人民幣兌美元匯率仍保持在0.5%窄幅波動區間內。明年5月1日起逐步擴大人民幣匯率浮動范圍，目標區間為1%左右。2015年以后，隨著外匯管理體制改革的逐步規范和到位，人民幣匯率波動區間可進一步擴大為2%左右。只要人民幣匯率的波動沒有超過央行規定的波動區間，央行就應盡量減少對市場的干預，逐步讓市場供求在人民幣匯率中起決定性作用。
（作者系中國人民銀行鄭州培訓學院教授）
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