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股市是經濟的晴雨表。房價調控的效果如何，在股市上也是最先得到反映。本周股市大盤，正在逐步擺脫地產股的繼續下跌的影響，而走出區域和個股行情。鋼鐵、基建、水泥、路橋、建材等上市公司由于年報等多重利好的刺激，表現良好。稀土永磁、智能電網、電子信息、網絡游戲、三網融合、物聯網和醫療醫藥各領風騷。大盤基本企穩。
從今年開盤的3289點，到本周的2421點，大盤告訴市場，對房地產的調控導致的對中國經濟的負面影響正在得到市場的消化，大盤基本擺脫對地產股的依賴，正在走出應有的獨立行情。
中國股市上有123家房地產上市公司和借殼、控股等涉房地產公司，今年年初，大盤在3289點時，這些地產類上市公司的市值占總市值的17%，而現在，地產股經過幾輪大跌，其市值只占總市值的13%。考慮到地產行業對GDP貢獻只有10%，所以，地產股還有泡沫，還沒有見底，地產股占股市總市值也應該是10%左右，才較為合理。
但是，從趨勢上看，大盤的許多板塊和行業已經不理睬地產股的下跌，正在挖掘增值潛力，拓展價值空間，只有銀行股是個例外。初步表明，本輪房價調控，正在朝著良性方向發展。
在全球，沒有哪個經濟體的經濟被一個產業綁架，而且還是被一個沒有什么成長性和科技含量的產業綁架。中國經濟這幾年深受其害，擺脫對房地產業的依賴，是本輪調控的目的之一。中央政府的經濟發展方向其實非常明確，調結構和擴內需是總體原則，在2009年制定的十大產業振興規劃中，只有鋼鐵、汽車、船舶、石化、紡織、輕工、有色金屬、裝備制造、電子信息和物流業，沒有房地產行業。
在2010年7月，工信部起草的“支持行業兼并重組”政策已上報國務院，將主要從金融、財稅、資源配給三方面支持大型企業進行兼并重組。所涵蓋的行業除了去年調整和振興規劃涉及的汽車、鋼鐵、紡織、裝備制造、造船、電子信息、石化、輕工、有色金屬九大產業外，新增了建材產業。也沒有房地產行業。
所以，中國未來的房地產業，會逐步發展到以民生保障為主體的住宅建筑產業，現在很多明智的房地產上市公司也在調整結構，并轉向商業地產和社會保障住宅的開發建設。房地產業的自身調整，使整個大盤地產股發生分化，世茂股份等在二三線城市商業地產領域開疆拓土的公司受到市場的追捧，而有些死守一二線城市住宅項目的公司因業績預期受到影響，還在進一步下跌。
從宏觀經濟數據上顯示，6月份好壞參半，但是，有一個重要數據出現大幅下跌，值得引起重視。那就是，社會用電量從6月份開始出現拐點，從連續5個月的百分之在二十幾的增長滑落，盡管主要表現在重工業，與房地產業下滑無關，但是，也應該充分引起關注。
目前，宏觀經濟中發生的問題，是調結構擴內需引起的正常現象，不是什么兩難。嚴格的說，2010年中國的貨幣政策從來沒有緊縮過。從信貸規模看，名義信貸規模雖然還在可控范圍之內，但如果把準貸款計算在內，實際信貸規模已經遠遠超過了計劃數。年初制定的2010年的新增信貸投放目標為7.5萬億。今年上半年人民幣貸款增量達到4.58萬億元。但是改頭換面的新增“準貸款”，如銀信合作理財產品、融資性金融租賃產品、企業債、城建債等大行其道，其規模可能已經超過了銀行貸款額的50%。
從貨幣供應量來看，年初制定的廣義貨幣M2全年的目標為17%，而實際執行情況是，1月25.98%，2月25.52%，一季度22.50%，4月21.48%，5月21%。
5月底，中國的廣義貨幣余額達到66.34萬億元，超過美國，但我們的GDP卻只有美國的1/3不到。這雖然與中國的金融市場不發達貨幣流通速度相對較慢有關，
但貨幣的超量供應也已經是個不爭的事實。
因為新增貸款和貨幣超量的供應，才有了這兩個月來房地產商死扛房價的現象發生，才有了“蒜你狠”、“辣死你”、“逗你玩”和房租上漲的現象，為擴內需制造了極大的障礙。所以，中國經濟面對的不是繼續刺激，而是充分調整的問題。只有經過充分調整的結構，才能擴大內需，拉動經濟，解決更多就業。 |