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| 2009-03-02 本報駐紐約記者:陳剛 來源:經(jīng)濟參考報 |
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美國政府與花旗集團2月27日達成股權轉(zhuǎn)換協(xié)議，紐約股市當天聞聲而跌。花旗公司的股票盤中一度重挫50%，整個金融板塊全面下挫。一些金融業(yè)分析人士和經(jīng)濟學家認為，美國與花旗的協(xié)議為解決金融困局提供了新模式，但能否挽救花旗目前還是個未知數(shù)。
根據(jù)花旗與美國政府達成的協(xié)議，美國政府將其持有優(yōu)先股以每股3.25美元的價格轉(zhuǎn)換為普通股，其轉(zhuǎn)換的前提是其他擁有優(yōu)先股的投資者也同意轉(zhuǎn)股。美國政府與其他股東將按照1比1的比例，將手中的優(yōu)先股轉(zhuǎn)換為普通股，政府轉(zhuǎn)換的上限為250億美元。如果股權轉(zhuǎn)換協(xié)議順利實施，美國政府在花旗中的股權比例將升至36%，由于此前花旗的股權結(jié)構(gòu)相對分散，美國政府毫無懸念地將成為公司的最大股東。此外，花旗集團除保留現(xiàn)任首席執(zhí)行官維克拉姆·潘迪特的職務外，將對其管理層進行改組，公司還將暫停向優(yōu)先股以及普通股股東派發(fā)分紅。
“這次協(xié)議可以被認為是美國政府對花旗部分國有化，它為美國政府解決其他銀行的問題創(chuàng)造了新的模式。考慮到私人投資者的利益，美國政府在處理花旗的問題上采取了與房地美、房利美以及美國國際集團不同的方式——沒有完全剔除原先普通股權益，在轉(zhuǎn)股之后政府也沒有成為公司的絕對控股股東。現(xiàn)在，政府和花旗都在爭取新加坡、阿拉伯聯(lián)合酋長國等國的投資者把優(yōu)先股轉(zhuǎn)換為普通股，這樣有助于美國政府減少自己承擔的風險。”紐約一家中型投資銀行經(jīng)理本杰明分析說。
本杰明認為，花旗協(xié)議引發(fā)市場下挫的主要原因是投資者擔心自己的權益受損。根據(jù)花旗模式，優(yōu)先股股息分派被暫停，普通股權益被稀釋。
“美國政府試圖通過與花旗的協(xié)議穩(wěn)定金融系統(tǒng)，防止大型銀行破產(chǎn)，短期來看這有助于系統(tǒng)的穩(wěn)定。但是從長期來看，政府的國有化措施也會造成新的問題。”耶魯大學金融學教授陳志武在接受采訪時說：“政府成為花旗的最大股東后，由于政治的壓力，花旗可能會執(zhí)行包括降低抵押貸款利率的措施，這樣會給同行造成沖擊，導致其他金融企業(yè)的問題加劇。另外，政府如何從企業(yè)中退出也是頭疼的問題，納稅人的負擔可能因此會不斷增加。” |
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