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| 2009-06-19 本報記者:劉振冬 實習生:袁潔媚 來源:經濟參考報 |
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美國政府日前公布了金融監管改革白皮書，這是美國金融監管體系最大的一次改革。雖然美國政府一直不愿意使用“系統性風險監管者”一詞，但不少金融專家認為，奧巴馬方案將賦予美聯儲更多的監管權力，使其成為真正意義的金融體系“系統性風險監管者”。
不過，也有專家認為，“系統性風險監管者”的定位將使美聯儲成為事實上的金融機構最終責任人，從而加劇了金融機構預算軟約束問題，加大金融機構的道德風險。
一方面，這些金融企業必然要快速擴張，爭取做到“大而不死”，成為能夠影響市場穩定的巨型機構；另一方面，這些企業的盲目擴張又會造成更大的系統性風險。由此看來，美聯儲“系統性風險監管者”的定位，究竟是碗良藥還是毒藥，現在還不得而知。
“從公布的方案內容看，這次改革的重點在大型金融機構、保護消費者及包括衍生品在內全方位的金融市場監管，賦予了美聯儲監管所有可能給金融系統帶來嚴重風險的監管金融機構的權力。這一授權強化了美聯儲的監管權力，除商業銀行外，投資銀行業務為主的銀行控股公司、對沖基金、保險公司等也被納入了美聯儲的監管范圍。”建設銀行高級研究員趙慶明說，這將使美聯儲成為名副其實的“系統性風險監管者”。
“在雷曼公司倒閉后，美國政府發現沒有機構被授權負責監管這種系統性風險，美聯儲、美國財政部都有一定的監管權限，但是職能的界定并不清晰。這一方案的公布將明確授權美聯儲承擔起系統性風險監管者的職能。”中國銀行博士后工作站博士后邊衛紅說。
針對混業經營格局造成的監管空白地帶，在奧巴馬的金融監管改革方案中，還將由美國財政部牽頭組成一個“聯合監管委員會”，其中包括美國證券交易委員會(SEC)、美國商品期貨交易委員會(CFTC)、聯邦住房金融管理局(FHFA)及其他金融監管機構。這一機構將負責協調各機構間的監管行為，并向美聯儲提供意見指導。
“在混業經營趨勢日趨明顯、風險性愈來愈強的大背景下，銀行、證券、保險等金融子行業的監管機構在相互溝通協調上都可能出現問題。目前而言，國內各個監管部門也應加強日常業務之間的協調，更多地堵住監管的漏洞。”邊衛紅說。
人大財政金融學院副院長趙錫軍認為，中國金融業的發達程度比美國尚有較大差距，但在監管上仍需未雨綢繆。
從目前來看，我們有三個獨立的監管委員會，還有一個部級的委員會來協調交叉性的、跨市場、跨部門的業務，這種方式還是比較符合目前行業和市場發展的現狀的。
當將來綜合性業務和機構越來越多并占到主導地位的時候，就確實需要一個專門的機構來監管這些問題了。金融業的發展變化很快，要有預案來適應這種變化。
“我們現在也提出了功能監管原則，銀行做保險代理時更多是保監會在監管這些業務。這種跨部門的管理思想在國內也已經被廣泛地接受了，但是應該說這僅僅開了個頭。隨著國內金融機構混業經營格局的加劇，各金融監管機構間的協調合作還要加強。”趙慶明說。 |
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