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美國參議院13日(當?shù)貢r間)投票通過金融改革法案的兩項修正案，矛頭直指信用評級機構(gòu)。本輪國際金融危機爆發(fā)后，三大評級機構(gòu)被指責(zé)是華爾街炮制這場危機的親密“幫兇”，近來更又被抨擊在歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危急中推波助瀾。
“We’re cleaning up Wall Street’s dishonest system and replacing it with one that rewards accuracy instead of fraud.”
“我們正著手清理華爾街那個毫無誠信的體系，并用一個崇尚準確而非欺騙的全新系統(tǒng)取而代之。”(CNN)
美國明尼蘇達州民主黨參議員弗蘭克(Franken)提交了題為“重建信用評級道德誠信”的提案，提議美國聯(lián)邦政府建立一個結(jié)算機構(gòu)，向信用評級機構(gòu)分派債券評級任務(wù)。該提案以64票贊成35票反對獲得通過。結(jié)算機構(gòu)的成員由美國證券交易委員會來決定，將包含投資者、發(fā)行商代表、評級機構(gòu)代表和獨立監(jiān)管人。弗蘭克表示，過去的信用評級涉及利益沖突，證券發(fā)行商向評級機構(gòu)支付費用而獲得評級，催生了評級機構(gòu)四處兜售評級的結(jié)果，他的提案有望打破這種利益關(guān)系，減輕信用評級機構(gòu)面臨的來自其雇傭公司的壓力。
“We know that one of the main reasons why we had our financial debacle in 2008 was that credit agencies failed to do their jobs.”
“我們都知道，2008年金融危機的主要原因之一就是信用評級機構(gòu)的失職。” (《紐約時報》)
另一修正案由參議員喬治·勒米厄(George LeMieux)提出。他提議聯(lián)邦存款保險公司(FDIC)等監(jiān)管機構(gòu)制定自己的信用評級標準，結(jié)束對商業(yè)評級機構(gòu)的過度依賴。修正案以61票贊成、38票反對的結(jié)果獲批。勒米厄表示，此修正案并不意味著商業(yè)評級機構(gòu)被擠出市場，他們的評估結(jié)果依然是許多投資者判斷風(fēng)險的重要工具，但不再是唯一的。
“Credit rating firms would have less incentive to compete with one another. This could lead to more homogenized rating opinions and，ultimately，deprive investors of valuable，differentiated opinions on credit risk.”
“信用評級機構(gòu)競爭意識將會減弱，這將帶來評級結(jié)構(gòu)的平均化，投資者將很難再看到區(qū)別化、有價值的意見。”(《紐約時報》)
修正案的通過對三大評級機構(gòu)必然是切膚之痛，引發(fā)穆迪及標準普爾母公司McGraw-Hill Cos股價大跌，最終以較前日下跌2.7%和2.4%的價格收盤。標普、惠譽和穆迪三大評級機構(gòu)均質(zhì)疑修正案的實際作用。標普擔(dān)心弗蘭克的提案將帶來不可避免的副作用，其新聞發(fā)言人克里斯·阿特金斯(Chris Atkins)指出，由第三方指定的評級機構(gòu)，無論是政府部門還是其它機構(gòu)，都將帶給投資者一個潛在信號——評級結(jié)果具有政府意圖，這會造成對評級更大的依賴。穆迪對其負面效果表示擔(dān)憂。惠譽發(fā)言人大衛(wèi)·溫佛特爾(David Weinfurter)表示，這一系列舉措能否使交易更規(guī)范，從而提高評級市場的競爭和多元化，尚有待驗證。
“I like what Al was offering on this. Except that I just didn’t know the outcome of it.”
“我喜歡Al(弗蘭克)的提議，但不確定其效果究竟如何。”(CNN)
美國參議院銀行委員會(Senate Banking Committee)主席克里斯·多德(Chris Dodd)，對弗蘭克的提案投了反對票。作為美國金融改革法案參議院版本的草擬人，多德認為，這項修正案很有價值，但不可盲目樂觀，需要進行更多研究來防止它造成任何意外后果。今年3月，多德提交了一份金融改革法案(草案)，其中也涉及信用評級機構(gòu)改革內(nèi)容，但因無法化解信用評級機構(gòu)與證券發(fā)行商之間的基本利益沖突而最終未能通過。
“This is a big step ... it seems the doors are open for greater entry into the industry.”
“這是一項重大舉措，將使信用評級行業(yè)對更多公司敞開大門。”(路透社)
晨星(Morningstar Inc)分析師比爾伯格曼(Bill Bergman)表達了對兩項修正案持積極態(tài)度，認為它們將為信用評級行業(yè)引入更多競爭。修正案的通過引發(fā)市場各方反應(yīng)，對小型評級公司來說，這無疑是一利好消息。評級公司W(wǎng)eiss Ratings主席同樣對此表示歡迎，認為這兩項提案將打破目前信用評級三大壟斷的局面。 |