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為維護(hù)銀行業(yè)壓力測試的可信度，減輕投資者對政治干預(yù)的擔(dān)憂，歐洲銀行業(yè)監(jiān)管委員會(CEBS)當(dāng)?shù)貢r間7日公布了91家參與壓力測試的銀行名單，并披露了部分有關(guān)壓力測試的細(xì)節(jié)。
分析人士認(rèn)為，市場目前對此次銀行壓力測試是否足夠嚴(yán)格仍存在疑問，因此即使23日揭曉的測試結(jié)果顯示多數(shù)歐洲銀行能進(jìn)一步承受市場和信貸風(fēng)險，市場仍難以恢復(fù)對歐洲銀行業(yè)的信任。而國際貨幣基金組織(IMF)8日在其最新報告中也已指出，歐洲的銀行業(yè)危機(jī)和主權(quán)債務(wù)危機(jī)正在威脅全球穩(wěn)定性，這兩種危機(jī)可能會蔓延至其他地區(qū)。
歐洲版壓力測試難達(dá)美國效果
銀行壓力測試是一種以定量分析為主的風(fēng)險分析方法，通常包括銀行的信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險和操作風(fēng)險等方面內(nèi)容。歐盟國家通過對銀行的壓力測試，來評估這些銀行的資產(chǎn)負(fù)債表是否隱藏一些一旦曝光將是外界不樂于見到的問題。
路透社的文章介紹，歐洲在測試前先行公布測試模式的罕見舉動，是仿效去年美國壓力測試的做法。各界普遍認(rèn)為，美國壓力測試協(xié)助恢復(fù)了對銀行業(yè)的信心，但市場到目前為止仍不相信歐洲版壓力測試能達(dá)到美國的效果。一個很重要的原因是，歐洲銀行業(yè)監(jiān)管委員會提供的有關(guān)壓力測試的細(xì)節(jié)比許多市場人士原先預(yù)期的要少，這讓他們擔(dān)心，歐洲版壓力測試很難像美國那樣明確銀行的可疑資產(chǎn)狀況以及應(yīng)對問題的嚴(yán)格制度。
歐洲銀行業(yè)監(jiān)管委員會7日稱，將對各家銀行分別進(jìn)行單獨(dú)的壓力測試，“使用得到一致認(rèn)同的宏觀經(jīng)濟(jì)假設(shè)”。據(jù)介紹，該委員會列出了兩項(xiàng)基本假設(shè)，一是假設(shè)經(jīng)濟(jì)增長較歐盟官方預(yù)估低3%的不利情況，而是假設(shè)市場情況的惡化類似2010年5月初時的情形。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上述信息還不夠具體，其中欠缺的是對細(xì)節(jié)的設(shè)想，如確切的失業(yè)率、對各國國內(nèi)生產(chǎn)總值降低程度的假設(shè)等。有分析師稱，這些信息或許會在晚些時候披露，但“那可能讓市場失望”。
測試的嚴(yán)謹(jǐn)度遭質(zhì)疑
路透社的消息稱，兩名德國銀行業(yè)消息人士表示，計劃進(jìn)行的壓力測試可能會假設(shè)銀行在一種情況下的反應(yīng)，即希臘債務(wù)會較市場價格折價16%至17%，而西班牙債券或折讓3%。
但上述假設(shè)很快引起了業(yè)內(nèi)人士的批評。英國投資銀行益華證券的分析師賈普·梅耶對此指出，這不是什么“壓力測試”，而“幾乎是對政府債券的當(dāng)前估值”。另有分析師提出，歐洲方面應(yīng)該假設(shè)希臘債務(wù)較市場價折價20%，西班牙債券折價7%；信用市場已反映，一旦政府違約，希臘債券將下跌約60%，這將遠(yuǎn)超歐洲銀行監(jiān)督委員會的假設(shè)。
有分析人士認(rèn)為，按照上述測試標(biāo)準(zhǔn)，預(yù)計歐洲的一些主要大型上市銀行都能通過測試，但是沒有上市的中小型銀行，尤其是德國的州立銀行(Landesbank)以及西班牙的地方儲蓄銀行(Caja)，卻可能成為壓力測試報告的犧牲品。
歐洲銀行業(yè)監(jiān)督委員會稱，以資產(chǎn)規(guī)模計算，接受壓力測試的91家銀行相當(dāng)于歐盟銀行業(yè)總規(guī)模的65%，且相當(dāng)于國有銀行總規(guī)模的至少50%。
全球穩(wěn)定性或受威脅
IMF8日在其最新報告中提出，最近以來，全球穩(wěn)定性正受到歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)和銀行業(yè)危機(jī)的威脅，這兩種危機(jī)可能會蔓延至其他地區(qū)。
IMF指出，歐洲必須快速解決債務(wù)問題，重塑市場對銀行業(yè)的信心。歐洲各國政府必須解決銀行對主權(quán)債務(wù)和其他風(fēng)險暴露的不穩(wěn)定性，確保貸款機(jī)構(gòu)有足夠的資本，市場有足夠的流動性。
IMF還警告稱，盡管受到出口和強(qiáng)勁內(nèi)需的支持，亞洲經(jīng)濟(jì)體今年強(qiáng)勁復(fù)蘇，但歐洲的弱勢將通過貿(mào)易和金融渠道影響到亞洲。在報告中，IMF將中國2010年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期由10%上調(diào)至10.5%，將日本今年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期由1.9%上調(diào)至2.4%，并將印度今年的增速預(yù)期由8.8%上調(diào)至9.4%。 |