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美國華爾街因不懂得從錯誤中吸取教訓而聲名狼藉。電腦在這方面或許會表現更佳。《華爾街日報》14日報道，越來越多專業投資者開始借助人工智能技術，幫助自己做出投資決定。
華爾街對沖基金叛逆研究公司就是敢為人先者之一。“叛逆”資本規模700萬美元，屬小型對沖基金機構。幾名二十多歲的數學和電腦高手組成了經營團隊。
報道援引熟知“叛逆”業績人士的話說，“叛逆”業績驕人，自2007年開張至今年9月，以年均10%的增長幅度跑贏標準普爾500種股票指數。與許多其他對沖基金一樣，“叛逆”的目標是年復一年領跑市場。
“叛逆”人工智能系統靈魂人物之一、27歲的斯潘塞·格林伯格說：“人類顯然沒有改進，但計算機和運算法則卻更加快速完善。”
“叛逆”是引領人工智能應用新潮流的投資機構之一，此外，總部位于舊金山的“小腦”資本公司是一家資產1000萬美元的對沖基金機構，也從2009年起使用人工智能軟件投資。與此同時，RGM顧問公司等高頻交易機構同樣在使用類似軟件買賣股票。
不過，金融危機使投資者對基于算術的晦澀策略產生質疑，致使“叛逆”仍處在努力融資階段。但“叛逆”已吸引到著名價值投資者讓—馬里·埃韋亞爾。埃韋亞爾向“叛逆”投進數十萬美元。
“數量化投資不是我的‘菜’，”埃韋亞爾說，“但我想他們是嚴肅投資者。他們交易額不高同樣讓我印象深刻，而且他們不用杠桿。”
格林伯格說，有別于高頻交易基金，“叛逆”傾向于長期持股，平均每只股票持有4個月，有的持有超過兩年。這家公司同樣不做空股票、不用杠桿、不借錢投資。
過去的成功不意味“叛逆”將繼續領跑市場。類似于諸多數量化投資策略，“叛逆”的交易系統可能在市場基本面發生某些變化時歇工，這些變化通過絆住一個名為“明星”的交易程序發生作用。
“叛逆”利用的“明星”程序監控影響股票表現的大約30個因素，如市盈率、利率等。它定期“過腦”超過10年間市場數據和最新市場反應，之后決定是否買賣股票。當某類投資策略不奏效時，它會自動吸收這一信息，“學習”并調整投資組合。
每天早晨，“明星”推薦一串可以買入或賣出的股票名單，或者建議干脆持股不動。一名交易員負責執行這些操作。“叛逆”從不違拗“明星”的建議。
格林伯格2005年年中開始設計“明星”，那時他剛從哥倫比亞大學畢業。
2007年1月，“明星”開始用200萬美元本錢挑選股票。當年春天，“明星”開始向公共事業等防御型板塊調倉。“叛逆”當年獲利17%，而道瓊斯30種工業股票平均價格指數同期上漲6.4%。
“明星”2008年全年處于防御狀態，持有黃金、石油和公共事業板塊股票，雖損失26%，但仍跑贏道瓊斯指數34%的跌幅。
2009年初，“明星”開始買入超跌的銀行股和保險股，當年收益41%，相當于道指去年19%漲幅的兩倍。
“叛逆”現在的投資組合大多是防御型股票，重倉黃金股。“明星”的共同設計者之一亞歷山大·弗萊斯說，防御型投資起初讓他擔心，但事實證明這是聰明策略，“我已學會不去質疑人工智能”。 |