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北京時間2月12日，中國鋁業(yè)公司與力拓集團通過倫敦證券交易所和澳大利亞證券交易所發(fā)布聯(lián)合公告，宣布簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，中鋁公司投入195億美元，其中約72億美元用于認購力拓集團發(fā)行的可轉債。這筆債券轉為股份后，中鋁在力拓集團整體持股比例可由目前的9.3%增至約18%，其中持有力拓英國公司的股份增至19%，持有力拓澳大利亞公司股份的14.9%。同時，中鋁公司將提名2位非執(zhí)行董事進入力拓集團董事會。此外，中鋁公司將出資約123億美元獲得力拓集團有關鐵礦、銅礦和鋁資產(chǎn)的部分股權，并分別成立合資公司，中鋁公司將依據(jù)投資比例擁有相應的董事會席位。
分析人士認為，和之前在二級市場購買股票的財務投資不同，中鋁這次更加著重對資源性資產(chǎn)的實際參與，將對穩(wěn)定國內資源價格和增強市場話語權方面產(chǎn)生積極影響。
從財務投資到介入實體管理
公告表示，在資產(chǎn)層面合作的基礎上，雙方將組建鐵礦石、銅礦和鋁三個戰(zhàn)略合作委員會。并且將圍繞合資的鐵礦石、銅礦和鋁資產(chǎn)，組建三家合資銷售公司，各占50%的股權。
去年2月份，中鋁曾在每股60英鎊的高價位，投資140億美元，收購力拓英國公司12%股份。此后力拓的股價狂跌至15英鎊，中鋁浮虧達80億美元。
業(yè)內人士分析指出，此次中鋁對力拓的投資實現(xiàn)了從財務投資到介入實體管理的改變后，真正顯示了價值。對于中鋁來說，成立合資公司的形式將可以直接參與澳大利亞哈默斯利鐵礦公司、韋帕鋁土礦等在內的8個實體企業(yè)的管理，兩名非執(zhí)行董事的加入也將讓中方更快了解國際市場變化。在銷售環(huán)節(jié)中組建合資公司，也將讓中鋁在一定程度上可以對鐵礦石、銅、鋁等資源流向區(qū)域有所控制。實際上，公告中已經(jīng)明文指出，哈默斯利鐵礦30%的產(chǎn)量將由鐵礦石合資銷售公司向中國銷售。
交易獲批勝算大
本次交易目前仍待獲得力拓集團股東以及中國、澳大利亞、加拿大、美國等國監(jiān)管機構的批準。
早在去年，澳大利亞政府曾表示，中鋁若想持有的力拓15%以上的股權需要獲得批準。最近，澳大利亞國庫部長表示，有關交易將依照去年初頒布的指導方針展開正常審核。盡管澳大利亞有媒體對這宗交易持異議。還有傳聞說，必何必拓將對力拓重新發(fā)出收購要約。但分析人士認為，此次交易獲批勝算較大。
全球資源性壟斷巨頭力拓背負著390億美元債務負擔，其中90億美元將于10月到期。為尋找化解危機的途徑，不久前力拓高層就開始與中鋁高層頻頻會面，探討中國“注資”問題。此次，獲得中國鋁業(yè)70多億美元的資金，緩解了力拓的壓力。
銀河證券分析師指出，雖然可能遇到面臨澳大利亞政府和一些股東的反對意見，但是從力拓角度來看，這次交易成功獲批的可能性很大。“除了可緩解力拓面臨財務危機外，和中鋁的合作還將為力拓提供其他有利機會。根據(jù)公告，力拓今后在中國境內的融資可獲得便利；還將與中鋁一起就幾內亞西芒杜鐵礦、中國礦業(yè)勘探開發(fā)等項目合作，為力拓開拓中國市場敞開大門。”力拓首席執(zhí)行官艾博年12日表示，由于和中鋁的戰(zhàn)略合作，前期被終止和暫停的項目會被重新審核。
資源的暴利時代將遠去
在金融危機下出手195億美元巨資，中鋁公司也將背負更大的財務債務。但分析人士指出，開拓更多資源，將擺脫我國鋼鐵、有色等冶煉行業(yè)的原料受制于人的尷尬局面，特別是給正在進行中的鐵礦石談判獲得更多籌碼。
蘭格鋼鐵研究中心咨詢部經(jīng)理馬力認為，中鋁對資源的控制力不斷加強，也可能會使國際投機基金撤離有色金屬類行業(yè)，這樣，將會使國內有色金屬資源價格走穩(wěn)。他表示，“沒有暴利之后，對于一直以來原料利潤遠遠高于冶煉的局面將會改變。” |