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近日，央行數(shù)據(jù)顯示，6月金融機構(gòu)人民幣各項貸款較上月新增15304億元，創(chuàng)出了近3個月以來的新高。
受益于寬松的貨幣政策和4萬億元經(jīng)濟刺激計劃，2009年人民幣新增貸款持續(xù)高位上升。今年一季度新增貸款投放量達(dá)4.58萬億元，逼近去年全年4.91萬億元的總新增貸款額。
“中國的銀行正漸漸失控。”西方媒體不客氣地指出由于中國信貸過快增長，可能引發(fā)各種意外，首當(dāng)其沖的是銀行業(yè)。龐大的刺激方案需要資金的支撐，銀行的貸款在其中占了很大一部分。
外媒稱，中國公共債務(wù)可能高達(dá)國內(nèi)生產(chǎn)總值的50%至70%，面對巨額債務(wù)，中國實際上是在打賭經(jīng)濟增長將使其能夠解決債務(wù)增長的問題。但是，債務(wù)越高，賭注就越大。中國經(jīng)濟存在潛在的不穩(wěn)定性。
國內(nèi)一些經(jīng)濟學(xué)家也認(rèn)為，很多貸款都流到了股市、樓市和大宗商品市場，未來將引發(fā)通脹，眼下的樓市虛高很容易在銀行形成新一輪的呆壞賬。
貸款流向問題也引發(fā)了官方的注意。人民銀行、銀監(jiān)會在日前聯(lián)合召開的貨幣信貸工作座談會上強調(diào)，銀行業(yè)金融機構(gòu)要合理把握信貸投放進度，確保信貸資金進入實體經(jīng)濟。
《澳大利亞人報》：除了會導(dǎo)致通脹和壞賬之外，債務(wù)暴增不太可能為可持續(xù)增長提供基礎(chǔ)
澳大利亞《澳大利亞人報》6月29日刊登一篇題為《中國經(jīng)濟增長不明》的文章指出，中國新的信貸增長數(shù)字反映其最近經(jīng)濟表現(xiàn)的潛在不穩(wěn)定性。正如渣打銀行(中國)有限公司分析師王志浩(斯蒂芬·格林)所言，這是世界最有效的銀根松動政策，使聯(lián)邦儲備銀行及英格蘭銀行購買債券的行為相形見絀。
他說：“盡管許多中國朋友焦急地詢問我們關(guān)于美國印鈔的事情，但是我們想知道這些擔(dān)憂在中國國內(nèi)是否可能未受到足夠重視。”
在經(jīng)歷第一季度的迅速增長之后，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會命令銀行減緩放貸，并確保貸款不被用于投機目的。該機構(gòu)上周再次發(fā)出這一警告。然而，非常明顯，這些錢正流向資產(chǎn)市場。
上海股市升至12個月以來的最高點，今年已經(jīng)上漲71%。房地產(chǎn)交易量出現(xiàn)飆升，商業(yè)投資———主要是與經(jīng)濟刺激一攬子計劃相關(guān)的商業(yè)投資———正以超過30%的速度增長。
信貸繁榮的部分活力涌入商品市場。《財經(jīng)》雜志的經(jīng)濟分析師謝國忠說：“商品價格當(dāng)前的暴漲正受到中國對投機性存貨的需求驅(qū)動。”他認(rèn)為，銀行貸款非常便宜，導(dǎo)致商品分銷商開始在當(dāng)前和未來的價格差之間套利。
美國《華爾街日報》：中國經(jīng)濟刺激計劃的代價是財政風(fēng)險上升
美國《華爾街日報》7月6日刊登了渣打銀行中國區(qū)研究主管王志浩博士的一篇文章，題為《中國經(jīng)濟刺激計劃的代價》。
文章指出，迄今為止還沒有哪個國家的刺激方案規(guī)模比中國的4萬億元更大。盡管經(jīng)濟似乎正在復(fù)雜，不過現(xiàn)在支出的這些資金日后需要付出代價來償還。
中國今年前5個月的公共支出比去年同期增長了28%。與此同時，財政收入則比上年同期下降了7%。財政部很可能將不得不動用自己龐大的儲蓄或發(fā)行債券來填補預(yù)算缺口。
一些明顯的債務(wù)常常被忽略了。中央政府為中國三家政策性銀行的債務(wù)提供擔(dān)保，這其中規(guī)模最大的是國家開發(fā)銀行，僅此就耗費了去年GDP的約10%。
此外，還有地方政府的債務(wù)。財政部的官員估計，2008年非正式債務(wù)可能超過4萬億元，即占去年GDP的16.5%。銀行對基礎(chǔ)設(shè)施公司的貸款占到了其中很大一部分。
自去年底中國宣布了人民幣4萬億元的刺激計劃后，地方政府就一直在忙著想方設(shè)法地為所有想實施的項目融資。在稅收收入較低的情況下，這個重?fù)?dān)就落到了這些企業(yè)和它們貸款的銀行身上。
因此，地方政府的負(fù)債或許已經(jīng)急劇膨脹。今年上半年新增銀行貸款人民幣7萬億元，其中約有2.5萬億元可能都流向了刺激計劃相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施項目。而政府只投資了人民幣5600億元。假設(shè)今年中國新增貸款10萬億元，銀行在基礎(chǔ)設(shè)施項目上的風(fēng)險敞口可能會達(dá)到3萬億元至4萬億元。
那么為什么銀行還要借貸呢？一些可能看到了短期的利潤。但在許多情況下，銀行都會受到當(dāng)?shù)卣斦块T的“保證函”，實際上就是承諾這些貸款的償還。如果這些項目有一半的貸款沒有償還，當(dāng)?shù)卣畬⒊袚?dān)5%的額外負(fù)債。如果一點也沒有償還，這個比例就上升至10%。明年將有更多的項目開工。
英國《每日電訊報》：中國為確保經(jīng)濟增長大量發(fā)放貸款或?qū)?dǎo)致銀行失控
英國《每日電訊報》6月29日刊登的題為《對我們每個人來說，中國的銀行是隨時可能發(fā)生的意外》的文章指出，中國政府要達(dá)到8%的增長目標(biāo)，因此它含蓄地為銀行大量發(fā)放貸款提供了擔(dān)保。
中國的銀行正漸漸失控。中國經(jīng)歷了部分改革的經(jīng)濟無法吸收自去年12月以來發(fā)放的1萬億美元新貸款。
錢流進了上海股票市場，或許被用來幫助破產(chǎn)的開發(fā)商維持生命。一段時間以來，惠譽國際信用評級公司一直在警告中國的銀行正陷入危險境地，但其最新報告比悲觀者的猜測還要嚴(yán)重。
中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會近期也發(fā)出了警告。目前最優(yōu)先考慮的是阻止貸款激增。銀行應(yīng)該仔細(xì)監(jiān)督貸款審批和發(fā)放程序，確保貸款進入實體經(jīng)濟。
可惜出口在“實體經(jīng)濟”中占了40%，這些出口主要流向了美國和歐洲。5月份中國的出口下降了26%。(本報記者韓丹整理) |