金融危機下，各國為刺激經濟普遍實行了低利率的貨幣政策，但這種全球性的流動性過剩引發了很多經濟學家的擔憂。清華大學金融系主任、中國與世界經濟研究中心主任李稻葵日前表示，中國中長期的風險即在于高流動性帶來的資產價格膨脹的壓力。要化解這種風險，必須從“保持謹慎的貨幣政策、增加高質量金融資產供給、增強對外投資的盈利能力”等方面入手。
李稻葵表示，未來１０年，中國經濟最大的風險來源于金融。因為隨著經濟的發展，中國的流動性已經到達很高的水平。據統計，目前中國的貨幣存量高達６３萬億人民幣（約９億美元），相當于ＧＤＰ的１８０％，而且廣義貨幣的增速持續高于名義ＧＤＰ的增速，導致流動性過剩的趨勢仍在繼續演進，過分充裕的流動性對資產價格的穩定形成威脅。
李稻葵認為，中長期內，中國經濟改革的基本任務就是化解高流動性引發的資產價格過快上漲的風險。化解的思路主要有三方面：
第一，貨幣當局在未來較長時間內應保持較為謹慎的貨幣政策，嚴格防止過多的流動性從銀行系統流出，沖擊資產市場，帶來經濟的不穩定性；
第二，在資本市場上增加高質量的資產供給，發展股票、債券和各種新型的有價證券。當下中國流動性過剩，國內的投資項目太少，不足以消化這么大的流動性，只有增加高質量的資產供給，拓寬資金的投資渠道，才能化解資產價格過快上漲的壓力；
第三，增強中國對外投資的盈利能力。中國在未來１０年或者更長時間之內，將會逐步放開資金的流出，到時中國將可能成為全球最大的對外投資者。人民幣國際化的發展會吸引更多的金融資源流入中國，如果不想方設法讓這些金融資源流出去，就會在國內產生泡沫，因此，如何用好這些金融資源、如何將資金在全球范圍內進行優化配置，獲得更高的回報率，是擺在中國面前的挑戰，也是中國化解流動性過剩風險的關鍵。 |
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