|
2010年以來基金業再次扭轉2009年的發展之勢，偏股型基金陷入了“跌跌不休”狀態，而債券型基金則走出一波“小牛”行情，基金業發行市場冰火兩重天。
回顧2010年以來至今，滬深基金指數走出一個震蕩下探的行情，其中4月中旬兩項指數達到年內高點而后再次快速下降，上證基指甚至遠低于上年末水平。統計顯示，滬基指2010年6月11日收于4092.09點，2009年12月31日收于4765
.74點，下跌673 .65點，跌幅為14 .14 %； 深 基 指2010年6月11日收于4619.47點
，2009年12月31日收于4720.45，下跌100.98點，跌幅為2.14%。
受大盤連續下挫影響，以此為投資標的的偏股型基金、指數型基金和封閉式基金均呈現不同程度的下跌。其中，倉位控制較高的指數型基金所受影響最大，領跌各類型基金。統計顯示，2010年以來指數型基金平均凈值下跌22.73%。雖然業績并不理想，但無可置疑今年仍舊是指數型基金快速發展之年。指數產品的層出不窮，ETF種類不斷增加，都顯示出無論是監管層還是市場人士，都認為在股指期貨和融資融券不斷發展的今天，只有不斷發展指數產品才能滿足投資者更為多樣的投資手法以達到套利和對沖的目的。僅從ETF產品來看，今年上半年就從5只發展到12只，目前還有多只ETF處于申報階段，可以預料未來還將有各種行業和主題類ETF將會誕生。
封閉式基金則由于其良好的套利功能體現出較強的折價特性，從傳統型封基2010年表現來看，折價率收窄之勢明顯，二級市場表現好于凈值走勢。統計顯示，2010年以來，封閉式基金加權平均凈值下跌20.63%，二級市場價格僅下滑15.26%。兩市場如此大的走勢偏離導致封基折價率大幅下降5.38個百分點至10.66%，達到歷史最低水平。
對于封基今年有如此大的變化，專家認為應該從兩方面來看待：雖然理論上封基折價率降至如此低的水平說明其估值優勢和折價率的“保護墊”功能幾近消失，但對處于創新產品不斷發展的時期，這或許將成為一個長期現象。好買基金研究中心分析師指出，在市場引入股指期貨對沖機制后，低折價率或成為封閉式基金常態，深挖基金的主動管理能力成為投資重點，同時也應重視封閉式基金的交易性機會。
而與偏股型基金正好相反的是，今年以來債券市場走出一波“小牛”的行情，不同于2009年的熊市特征，債券型基金也呈現“小陽春”態勢。統計顯示，2010年以來債券型基金平均凈值上漲0.78%至1.084元，其中以投資信用債為主的增強型債基漲幅甚至超過5%，而以股票市場為主的轉債基金跌幅也達到9%。
今年債券市場受股債“蹺蹺板”效應的帶動，大量避險資金借道債基回流債市，交易所國債指數和企債指數均連創新高。與此同時，基金業繼2008年后再次掀起了債券型基金的發行潮。而從基礎市場分類表現來看，信用產品的漲幅大于利率產品，長債的漲幅大于中短債。在債券市場中信用債受到基金經理的普遍關注。招商基金認為，隨著宏觀經濟的進一步復蘇和企業盈利不斷增長，信用債的評級上調或將更加普遍，信用利差預計會進一步收窄。在這種預期下，信用債或將面臨良好的投資機會。
海外市場方面，2010年上半年歐洲債務危機的爆發和蔓延波及全球股市，剛剛回本的QDII基金再度陷入“破凈”狂潮。統計顯示，9只老QDII基金上半年下跌11
.07%至0 .876元，僅有交銀環球精選和海富通海外兩只Q D
II仍維持在面值以上。相對于第一波“出海”的不佳業績，今年第二波揚帆起航的QDII再次出師不利，近期出海的兩只QDII基金還未站穩“腳跟”就跌破凈值，體現出基金經理在面對歐洲主權債務危機未為明朗的情況下謹慎心態。
據不完全統計，今年以來共有45家基金公司合計發行新基金58只，這一發行數量已經接近2009年的一半，考慮同期上證指數跌幅超過20%，發行速度十分驚人。而從已經成立的36只基金來看，平均單只基金募集規模僅20億元，較2009年縮水近4成，可謂發行市場冰火兩重天。
|