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雖然最近短期利率有所回升，但是萬能險結算利率卻依然處于低迷狀態。即使如平安、泰康這樣一貫的“高息”萬能險產品，亦在5月和6月輕微下調結算利率，“苦守”4厘大關。
結算利率不斷下調
進入5月以來，市場利率在盤整數月后終于出現了陡增。SHIBOR一年期利率由4月底的2.3665厘攀升至5月底的3.4238厘，然后又進一步攀升至6月底的2.6183厘。然而，市場上的一眾萬能險產品卻是延續著一年多的下行通道。
在5月和6月中，筆者跟蹤的萬能險產品中有三家出現了結算利率下調：中國平安5月將其個人萬能險由4.125厘下調至4厘，與銀保萬能險產品保持一致；新華得意理財萬能險在6月將結算利率從3.8厘下調至3.6厘；泰康人壽放心理財萬能險于5月將結算利率從4.15厘下降至4厘。
在筆者跟蹤的萬能險種，平安、國壽和泰康的產品同以4厘水平位于第一梯隊，而其他萬能險品種則在3.6厘至3.9厘之間。
投保萬能險需謹慎
如今，萬能險整體維持在較低的結算利率，即使是如上述維持4厘較高水平的產品，與那些低迷在3厘上下的萬能險產品差距也不到1厘。每逢此類低利率時期，往往是許多無良代理人忽悠投保人的絕佳良機。
縱觀市場，雖然不乏長期給出高利率的“高息”萬能險，但也有一些頗為“乏味”的萬能險產品始終維持在一個較低的水平——高利率時代如此，低利率時代也是如此。在別家給出5厘以上的結算利率時，這些始終只給3厘多結算利率的“低息”萬能險自然不太好賣，但是到了如今高息萬能險產品也只能給出3厘左右結算利率的時代，此“3厘”就可以渾水摸魚和彼“3厘”搶市場了。于是，一些無良代理人無視自家公司萬能險的“低息”本質，而是大談公司形象、品牌等形而上的內容。的確有不少投保人一看目前不同萬能險的結算利率相差無幾，便在代理人的宣傳攻勢下買下了這些低息萬能險——直到下一波萬能險升息浪潮中高息萬能險紛紛調高結算利率，投保人看著別人享受4厘乃至5厘結算利率，再看看自己依然3厘多的結算利率，才懊悔不已。而那時即使想退保改換門庭，那么就要賠上初始費用還得付出退保費用，損失也算慘重。
選購萬能險須看長周期
從收益率角度選擇萬能險，必須從一個較長的周期來做選擇，最好是選取一個從加息再到減息的完整周期。否則就容易被短期數據誤導。
例如，單看今年6月的數據，中國人壽、中國平安及泰康顯然在一個水平，均屬第一梯隊。但是從長期的結算利率變化角度來看，這兩個“4厘”的內涵卻是絕不相同。中國人壽早在2009年12月便將其萬能險結算利率調至4厘，而在2009年1月至11月之間更是維持在低于4厘的低水平。而同期，平安和泰康卻是從高利率水平逐步下降，2009年1月，平安個人萬能險結算利率為5.25厘，泰康放心理財亦有4.35厘，即使到今年1月，這兩者的結算利率亦分別為4.5厘和4.15厘。
若是我們選取足夠長的時間周期，那么這兩類的差異便無所遁形。以2008年迄今兩年半的結算利率平均值來作為比較，中國人壽為4.27厘，中國平安個人萬能險為4.88厘，泰康則為4.67厘，兩者的差距不小。當然，中國人壽的萬能險結算利率在業內雖然不算高，但是長期也是處于中游水平，需知不少“低息”萬能險的平均水平更低，如某保險公司的萬能險同期平均收益率僅為3.84厘。
正因此，投保人在購買一款萬能險產品前，務必向代理人索取或者訪問相關公司的官方網站查詢這款萬能險產品過去數年的結算利率，若是那些長期維持在較低水平的產品，不妨敬而遠之。
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