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上周五市場上漲后,期指主力合約卻從升水逾20點變?yōu)橘N水,預示著期貨主力對下周的市場并不看好
股指期貨推出已經4個月,見證了國泰君安的神奇,光大期貨的善變,浙江永安的篤定,其領先市場的表現(xiàn),更是不得不引起投資者的注意。
上周五的早盤,指數(shù)仍是震蕩走低,但期指卻異常堅挺,升水一度超過20點,最終大盤以31.22點的上漲回應了股指期貨的“預測功能”。
上周五,股指期貨四張合約上漲均超過1%,全天成交量為32.8萬手,較前一交易日減少2.8萬手,持倉量為31397手,較前一交易日增加2006手。
期指演繹突擊行情
銀河期貨分析師孫鋒對記者表示,股指期貨震蕩行情還會延續(xù)。同時,孫鋒還提出,近來股指期貨游擊戰(zhàn)術明顯。
“股指期貨通常在一天就完成了一個較大的漲幅或者跌幅,在接下來調整的幾天,反彈幅度會比現(xiàn)貨差,之后又會來一次突擊行情。”
理財周報記者看到,從7月6日開始,股指期貨開始上漲,7月9日,IF1008主力合約全天上漲69點,上漲幅度達到3.14%。在接下來的5個交易日,IF1008主力合約并沒有大的起伏,從7月12日到7月16日,IF1008的還下跌1.64%。
7月19日,市場迎來紅色星期一,IF1008主力合約日內最高上漲115點,收盤漲幅達到2.94%。
行情繼續(xù)輪回。7月20日到7月27日這六個交易日,股指期貨整理向上,上漲幅度為2.98%,而在7月28日,IF1008主力合約突然爆發(fā),全天上漲3.94%,收盤上漲107個點。
同樣的一幕也在上周的8月10日上演。8月10日,大盤下跌2.61%,在接下來的4個交易日,IF1008合約的漲幅分別為0.08%、-0.04%、1.17%。
而這種情況在滬深300指數(shù)的走勢上卻表現(xiàn)得不明顯,整體看來,滬深300指數(shù)是一個緩慢上升的過程,并沒有明顯的突擊行情。
此外,IF1008合約在突擊行情之后的上漲或是下跌,幅度都要小于同時期的現(xiàn)貨。
對于這種現(xiàn)象,上海中期分析師經琢成告訴記者,股指期貨是T+0交易,交易更加順暢,在一定程度上比現(xiàn)貨的反應更大,所以才會顯得股指期貨在某一日出現(xiàn)突擊行情。但是現(xiàn)貨市場中,大漲大跌之后,市場會有跟風效應,震蕩會強于股指期貨。
主力資金提前轉移
8月20日是IF1008合約交割的日子,但主力資金已提前開始移倉。
在股指期貨7月合約的交割中,主力資金從7月9日啟動移倉,只是提前了5天。但是此次主力資金移倉,明顯比上次提前。
理財周報記者統(tǒng)計了自8月6日以來IF1008合約和IF1009合約的日持倉量變化,發(fā)現(xiàn)此次主力資金移倉從8月11日開始啟動,截至8月13日,IF1009合約的持倉量已經達到8674手。
一位深圳的期貨作手告訴記者,這暗示著期指主力資金并不看好下周市場,要趕在交割之前,找升水較多的近月合約建倉,“上周五市場上漲后,從升水到貼水,也預示著這一點。”
華創(chuàng)證券期指研究員高宏博告訴記者,現(xiàn)在大部分的投機還是日內交易,隔夜單并不多。IF1009合約上的單子可能是一部分移倉的單子和新進入的短線套保單。
“近期除了銀信合作方面的利空,高企的CPI,市場還存在很多的不確定因素,一些高位開空套保也是正常的。”高宏博說。
據(jù)中金所的交易數(shù)據(jù)顯示,8月13日,國泰君安在IF1008主力合約的多單和空單上同時加倉,其中加倉多單436手,空單423手,這也在一定程度上顯示出國泰君安步伐極其小心,后市更加撲朔迷離。
在經琢成看來,后市的基調是回調,“針對7月初開始的上漲行情進行回調,時間持續(xù)在兩到三周。”
經琢成認為,期指的主力合約第一支撐位在2750點左右,強支撐位在2700點上下,走勢主要取決于宏觀經濟運行狀況以及市場流動性狀況。
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