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盡管近期一些機(jī)構(gòu)開(kāi)始選擇性加倉(cāng),但盤(pán)旋于地產(chǎn)股上空的悲觀仍未散去。
“短期之內(nèi)沒(méi)有大希望,那些加倉(cāng)的機(jī)構(gòu)也是階段性的操作,大家賭反彈,但這種分析是靜態(tài)看問(wèn)題。”一家總部在北京的基金經(jīng)理如是對(duì)本報(bào)記者說(shuō)。他認(rèn)為,樓市從緊的政策仍將持續(xù)很長(zhǎng)一段時(shí)間。
一位不愿透露姓名的分析師也表達(dá)了相似的觀點(diǎn)。他所接觸的基金經(jīng)理中,看空的占絕大多數(shù)。
機(jī)構(gòu)逆市增持
悲觀之下,總有一些樂(lè)觀的機(jī)構(gòu)投資者。
華夏基金披露的華夏大盤(pán)及華夏策略的2010年中報(bào)透露了“最牛基金經(jīng)理”王亞偉上半年的投資操作策略。
二季度王亞偉逆市加大了對(duì)部分地產(chǎn)股的投資,同時(shí)也開(kāi)始減持部分公司。其新進(jìn)個(gè)股中,華夏大盤(pán)和華夏策略基金集體買(mǎi)入萬(wàn)通地產(chǎn),此外隱形重倉(cāng)股中的泰達(dá)股份和永鼎股份也擁有房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。王亞偉對(duì)于云南城投、東湖高新、嘉寶集團(tuán)等地產(chǎn)股也持續(xù)增持。
與王亞偉一同加倉(cāng)的還有QFII。據(jù)統(tǒng)計(jì),今年二季度有3只QFII大量增持萬(wàn)科A,成為萬(wàn)科的新十大流通股股東。
公開(kāi)資料顯示,上一次QFII出現(xiàn)在萬(wàn)科A十大流通股股東名單中,時(shí)間為2008年三季度,瑞士銀行持有該股7945萬(wàn)股。QFII重倉(cāng)的地產(chǎn)公司還有榮盛發(fā)展和南國(guó)置業(yè)。其中,瑞士銀行持有榮盛發(fā)展511萬(wàn)股,東方匯理銀行持有南國(guó)置業(yè)22萬(wàn)股。
QFII重倉(cāng)持有的地產(chǎn)股還有金融街、中南建設(shè)和綠景地產(chǎn)。其中,Bill
&Melinda Gates Foundation
Trust今年二季度增持金融街200萬(wàn)股,截至二季度末共計(jì)持有1988萬(wàn)股;富通銀行二季度增持中南建設(shè)254萬(wàn)股,截至二季度末共計(jì)持有1073萬(wàn)股;Dresdner
Bank
Aktiengesellschaft則減持200萬(wàn)股,截至二季度末,共計(jì)持有632萬(wàn)股。
當(dāng)公募基金還在為金融股、地產(chǎn)股糾結(jié)不已的時(shí)候,已有私募基金開(kāi)始為地產(chǎn)股大聲叫好,并稱地產(chǎn)股將是接下來(lái)的行情爆發(fā)點(diǎn)。近日,廣東斯達(dá)克投資管理有限公司總經(jīng)理黎仕禹就在接受媒體采訪時(shí)表示,地產(chǎn)股將在未來(lái)的一段行情中起到主要角色,并表示“得地產(chǎn)股者得天下”。
黎仕禹認(rèn)為,今年以來(lái),市場(chǎng)一路逼空上揚(yáng)反彈,深市突破了半年線之后,滬市即將面臨半年線壓力之際,市場(chǎng)出現(xiàn)震蕩洗盤(pán)也很正常,但不必過(guò)分恐慌,市場(chǎng)震蕩性上揚(yáng)是國(guó)慶節(jié)前市場(chǎng)趨勢(shì)的主格局。
看空仍占主流
前述基金經(jīng)理指出,從邏輯上看,選擇“逆市”加倉(cāng)的機(jī)構(gòu)投資者大多是看到了地產(chǎn)公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng),認(rèn)為地產(chǎn)股估值較低,但不得不擔(dān)心的是或?qū)⒃絹?lái)越從緊的政策。
從基本面來(lái)看,受到各路資金青睞的房地產(chǎn)公司,都具有不錯(cuò)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)或者發(fā)展前景。比如萬(wàn)科A中報(bào)披露,今年上半年,萬(wàn)科在國(guó)內(nèi)8個(gè)城市取得了市場(chǎng)占有率第一,其中,除了萬(wàn)科占有傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)的深圳、武漢等幾個(gè)城市外,此前一直被遠(yuǎn)洋地產(chǎn)、中國(guó)海外、保利地產(chǎn)據(jù)守的北京、天津和青島等城市的市場(chǎng)占有率第一的交椅也被萬(wàn)科奪得。榮盛發(fā)展今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28.58億,同比增長(zhǎng)102.42%,實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.01億元,同比增長(zhǎng)61.04%,截至6月底的預(yù)收賬款達(dá)到45.67億元;中弘地產(chǎn)今年上半年的預(yù)收款也大增27倍,達(dá)到23.1億元;嘉寶集團(tuán)上半年的業(yè)績(jī)也出現(xiàn)大幅增長(zhǎng);泛海建設(shè)則持有大量低價(jià)土地。
但僅靠基本面,并不能成為大部分機(jī)構(gòu)做多的理由。天相投資顧問(wèn)分析師劉義在與本報(bào)記者交流時(shí)也表達(dá)了對(duì)政策的擔(dān)心,他認(rèn)為雖不能完全看空地產(chǎn)股,但操作空間也不大。最近一線城市已有房?jī)r(jià)反彈的跡象,意味著調(diào)控的措施在落實(shí)層面會(huì)更加嚴(yán)格。
中銀國(guó)際分析師田世欣指出,近期各地對(duì)于預(yù)售款監(jiān)管的政策風(fēng)聲趨緊,已實(shí)施預(yù)售款監(jiān)管的廣東地區(qū)監(jiān)管力度加大。較大范圍內(nèi)的預(yù)售款監(jiān)管對(duì)于開(kāi)發(fā)商的資金流將起到負(fù)面影響。
在前述基金經(jīng)理看來(lái),從緊的調(diào)控政策甚至?xí)掷m(xù)到明年上半年,一定要看到“價(jià)跌量增”的情形,大部分基金經(jīng)理對(duì)地產(chǎn)股的悲觀預(yù)期才會(huì)改變。
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