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8月CPI再創(chuàng)新高、新增貸款或跌破5000億元、超級(jí)大盤股發(fā)行又將來襲、期指四合約攜手走弱……縱觀周末兩天傳出的形成相互疊加的種種不利消息,無疑進(jìn)一步強(qiáng)化了市場(chǎng)參與者在股指波動(dòng)時(shí)回避風(fēng)險(xiǎn)的意愿,而近在咫尺的2700點(diǎn)卻似乎成了難以企及的高壓線。
盤面信號(hào) 2600點(diǎn)支撐將遭遇考驗(yàn)
“從技術(shù)上看,上證指數(shù)在2600點(diǎn)至2700點(diǎn)之間已盤整了近30個(gè)交易日,若指數(shù)不能較快完成向上突破,則必將向下尋求支撐。”分析人士車軒指出,從盤久必跌的股諺結(jié)合2700點(diǎn)上方的較大壓力來看,方向選擇就在眼前,“不管向上向下都會(huì)有一定的空間,如果一旦選擇向下,則2319點(diǎn)就必定會(huì)被擊穿。也就是說,本周大盤走勢(shì)將決定A股命運(yùn)”。
西南證券分析師張剛也認(rèn)為,大盤上下兩難顯示多空分歧嚴(yán)重。本周為中秋節(jié)前的交易周,長假效應(yīng)或引發(fā)以游資為首的機(jī)構(gòu)出現(xiàn)套現(xiàn)行為,即便再度出現(xiàn)嘗試沖高走勢(shì),仍會(huì)遭遇到不小的套現(xiàn)壓力。加之主流機(jī)構(gòu)態(tài)度謹(jǐn)慎,故市場(chǎng)很有可能考驗(yàn)2600點(diǎn)整數(shù)關(guān)口支撐。
樂觀預(yù)判 結(jié)構(gòu)性牛市將繼續(xù)
“指數(shù)波瀾不驚、板塊機(jī)會(huì)層出不窮的結(jié)構(gòu)性市場(chǎng)特征有望繼續(xù)維持。”做出這番預(yù)判的,正是近三個(gè)月來紅利凈值增長率高達(dá)15.21%,并在同類基金中摘得榜首位次的金鷹紅利凈值增長基金經(jīng)理蔡飛鳴。冠軍舵手的樂觀觀點(diǎn),加之其即將施行的每10份分紅1元的高比例分紅方案,無疑可令股民心中大為慰藉。但他同時(shí)提醒投資者,雖然目前中國股市穩(wěn)步回升,但不可不提防通貨膨脹的到來。
“二季度以來我們一直在積極調(diào)整持倉,選擇注重分紅的公司,利用靈活的倉位優(yōu)勢(shì)大幅減持了強(qiáng)周期和投資品板塊,并同步增配了信息技術(shù)、旅游商貿(mào)等行業(yè)。”蔡飛鳴透露了其倉位配置并指出,經(jīng)過近期的快速反彈后,市場(chǎng)在多空雙方的較量下進(jìn)入了震蕩階段。占據(jù)市場(chǎng)重要地位的房地產(chǎn)行業(yè)因“金九銀十”向好預(yù)期及再度調(diào)控政策懸頂?shù)谋鹬畡?shì),而成為人們熱議的話題。“房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控主要看房?jī)r(jià)走勢(shì)。由于開發(fā)商新開工集中在去年四季度和今年一季度,所以預(yù)期9月份新增的房屋供應(yīng)量會(huì)增加。但是目前房?jī)r(jià)顯露出新一輪上漲的苗頭,未來供應(yīng)量上升和保證房建設(shè)的加快是否能有效壓制房?jī)r(jià)的上漲存在較大的疑問。”簡(jiǎn)而言之,新一輪房地產(chǎn)調(diào)控政策的醞釀始終是制約地產(chǎn)股價(jià)格的重要因素。
蔡飛鳴提醒廣大投資者,雖然目前中國市場(chǎng)穩(wěn)步回升,但是不可不提防通貨膨脹的到來:美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的刺激效果仍存較大的疑問;俄羅斯禁止農(nóng)產(chǎn)品出口,而且有可能延期;近期部分農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格大幅度上漲,在此背景下,通脹預(yù)期逐步上升。另一方面,國內(nèi)外均預(yù)計(jì)GDP在今年底、明年初出現(xiàn)增速的低點(diǎn),環(huán)比將呈現(xiàn)企穩(wěn)回升的態(tài)勢(shì)。目前A股市場(chǎng)整體估值水平不高,特別是權(quán)重板塊中的金融、地產(chǎn)上市公司。明年是“十二五”規(guī)劃的第一年,在調(diào)結(jié)構(gòu)、促內(nèi)需的背景下,預(yù)計(jì)中西部的基建投資仍會(huì)維持較高水平,將對(duì)其他權(quán)重板塊如鋼鐵、建材、有色、煤炭等行業(yè)帶來一定的利好效應(yīng);同時(shí),新能源產(chǎn)業(yè)和大消費(fèi)行業(yè)得到政策的持續(xù)扶持,將成為未來中國經(jīng)濟(jì)最大的增長點(diǎn)。
板塊分析 消費(fèi)、新興產(chǎn)業(yè)受關(guān)注
CPI數(shù)據(jù)創(chuàng)出新高的事實(shí),令加息、通脹等詞匯再次成為業(yè)界談點(diǎn)。而在景順長城內(nèi)需增長基金經(jīng)理王鵬輝看來,這充滿灰色意味的背景,對(duì)于大消費(fèi)等概念板塊卻幾乎等同利好。
“中國已經(jīng)無可爭(zhēng)議地進(jìn)入了經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期,消費(fèi)和新興產(chǎn)業(yè)特別是新興產(chǎn)業(yè)將會(huì)誕生新的一批優(yōu)秀企業(yè),投資策略就是聚焦該板塊精選個(gè)股。”展望下一步投資機(jī)會(huì),他認(rèn)為消費(fèi)行業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)可能延續(xù)強(qiáng)勢(shì),動(dòng)力依然來自盈利預(yù)測(cè)上調(diào)和長期增長空間,“我更加關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)。隨著中國基礎(chǔ)工業(yè)的不斷完善,預(yù)期會(huì)有大量的資金和人員投入到新興產(chǎn)業(yè)中來并形成正反饋。其間必會(huì)涌現(xiàn)出非常多的投資機(jī)會(huì)”。
“綜合來看,主題投資仍是亮點(diǎn)。”諾安主題精選基金擬任經(jīng)理?xiàng)罟瘸钟蓄愃朴^點(diǎn),他指出,主題投資歷來都是震蕩市中最受投資者關(guān)注的投資方式,其特點(diǎn)是啟動(dòng)時(shí)間比較迅速,持續(xù)時(shí)間難以預(yù)判,從7月份股指反彈以來,先后有區(qū)域振興主題、抗通脹主題、央企重組主題、智能電網(wǎng)主題、生物醫(yī)藥主題、鋰電池主題等多個(gè)投資主題輪番表現(xiàn)。
對(duì)于主題投資方興未艾的現(xiàn)象,楊谷表示,相對(duì)于傳統(tǒng)的趨勢(shì)性價(jià)值投資,主題投資具有更大的靈活度,更強(qiáng)的前瞻性以及可操作性。主題投資具有跨行業(yè)、跨板塊與跨地域的特點(diǎn),能把握驅(qū)動(dòng)股票上漲的本質(zhì)原因,是一種長期可持續(xù)的投資策略。主題投資分為兩類,一類是長期的投資主題,比如消費(fèi)類、城鎮(zhèn)化這種投資主題;另外一種就是短期的投資主題,比方像農(nóng)業(yè)股雖然沒有一個(gè)很好的業(yè)績(jī)的支持,但是在最近農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲的背景之下,它的股價(jià)會(huì)有表現(xiàn),這個(gè)就是一個(gè)短期的主題。
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