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在一系列緊縮政策的預期下，本周(11月11日-11月17日)市場突然轉(zhuǎn)向，在前期陡然拉升后一場急風暴雨式的下跌令大盤回到節(jié)后起點，滬深基金指數(shù)跌幅均逾8%，杠桿型基金上演“過山車”行情。
大盤在11月11日探至高點后行情急轉(zhuǎn)直下，三個交易日三級跳顯示市場殺跌氛圍濃厚。統(tǒng)計顯示，滬基指11月17收于4507.49點，11月10日收于4929.22點，下跌421.73點，跌幅達8.56%；深基指11月17日收于5301.00點，11月10日收于5824.53點，下跌523.53點，跌幅達8.99%。
自美國公布二次量化寬松貨幣政策之后，全球通脹趨勢確定。隨后10月宏觀運行數(shù)據(jù)的進一步嚴峻，促使央行準備金再度上調(diào)，而公開市場的資金回籠也快速收攏。“毫無疑問，緊縮‘咒語’是引發(fā)‘11.12’以來股指快速調(diào)整的誘因，并加速了獲利盤的回吐，”德圣基金研究中心指出。
在大盤權重股領跌的情況下，高配置的指數(shù)型基金跌勢迅猛，跌幅普遍達到10%以上。統(tǒng)計顯示，本周指數(shù)型基金平均凈值下跌10.40%，ETF基金平均下跌10.70%。其中，僅有上證紅利ETF、上證治理ETF、上證180ETF等5只產(chǎn)品跌幅在10%以內(nèi)。
封閉式基金則由于杠桿型封基的加速下跌帶動，導致整體折價率明顯擴大。統(tǒng)計顯示，本周封閉式基金二級市場價格平均跌幅達7.11%，加權平均凈值僅下跌4.55%，整體折價率回升至9.63%，較前周上升2.12個百分點。觀察發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)新型封閉式基金走出“過山車”行情是促使封基折價率快速擴大的主要原因。其中，瑞福進取、長盛同慶A迅速回升至折價和溢價之間，資金流出明顯，避險情緒濃厚。
債券市場整體收益率雖然上行，但從11月以來數(shù)據(jù)來看，通脹壓力并未減緩，流動性依然非常充裕，央行出臺后續(xù)政策的可能性很大。天治基金預計，在CPI下行之前，債市整體情況難以得到改善，對債券市場仍然持謹慎態(tài)度。統(tǒng)計顯示，本周債券型基金平均凈值下跌1.85%至1.115元。
國際市場，美聯(lián)儲宣布定量寬松的貨幣政策后大宗商品價格掉頭下跌，加之愛爾蘭債務危機抬頭，外圍市場跟隨中國股市大幅下跌，這也導致QDII基金跌回面值附近。統(tǒng)計顯示，本周QDII基金平均凈值下跌4.78%至1.027元。專家指出，投資者對歐洲主權債務危機的擔心情緒再度露頭，也使市場對全球經(jīng)濟前景的擔心情緒加重。但總體來看，上市公司業(yè)績繼續(xù)提升，房地產(chǎn)市場復蘇和失業(yè)率超預期下降等，美股中長期仍將保持升勢。對于中長期QDII投資而言，倉位可保持相對積極。
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