從行業(yè)整體看，針對(duì)仿制藥和基本藥物的價(jià)格政策遲遲不出，懸在醫(yī)藥板塊上的風(fēng)險(xiǎn)警報(bào)始終難以解除，醫(yī)藥板塊整體在1月份將會(huì)維持震蕩盤整的格局。我們認(rèn)為在經(jīng)歷了12月份的調(diào)整之后，醫(yī)藥板塊的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)得到了一定程度的釋放，在大盤前景不明的情況下，醫(yī)藥板塊的防御性特征將會(huì)突出，會(huì)存在一定的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。
在選股思路上，我們首選能消化成本上漲壓力的公司。另外鑒于醫(yī)藥板塊整體估值較高，我們建議投資者關(guān)注外延式擴(kuò)展能力較強(qiáng)、可有效化解估值壓力的公司。
我們認(rèn)為以下二類公司值得投資者重點(diǎn)關(guān)注：第一類是不受政府價(jià)格調(diào)控政策影響或者具有提價(jià)能力、能有效傳導(dǎo)成本壓力的企業(yè)，如東阿阿膠、中新藥業(yè)、精華制藥、九安醫(yī)療、馬應(yīng)龍和通策醫(yī)療等；第二類是存在外延式發(fā)展或集團(tuán)資產(chǎn)整合機(jī)會(huì)的企業(yè)，如白云山A、廣州藥業(yè)、復(fù)星醫(yī)藥、三精制藥、華潤(rùn)三九和南京醫(yī)藥等，可給予一定的關(guān)注。