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2011年首月，滬深基指先揚后抑，月中深基指觸及5800點高位，接近歷史高點；而滬基指則在低位徘徊。由于央行連續幾次加息和上調存款準備金率，引發市場對流動性的擔憂，股票型基金和債券型基金均受到較大影響，凈值全面下滑。市場未來可能仍選擇暫時的觀望。
1月中旬，央行上調存款準備金率給股票市場造成重創，1月14日與17日兩天大跌，使滬深基指再度回到年初之時。統計顯示，滬基指1月31日收于4532.48點，2010年12月31日收于4557.66點，下跌25.18點，跌幅為0.55%；深基指1月31日收于5745.33點，2010年12月31日收于5655.98點，上漲89.35點，漲幅達1.58%。
天治基金基金經理秦海燕指出，由于市場對通脹的擔憂一直存在，而且國內的天氣呈現北旱南凍的惡劣狀況，更加加劇了市場對通脹的擔憂。但是由于央行最近幾次連續的加息和調整準備金率的動作，已經使銀行的資金面處于非常緊張的狀況，大行惜借的情況導致銀行間利率異常高，進一步引發市場對流動性的擔憂。
大成基金也表示，經過前一輪恐慌性下跌，市場的估值已經具有很強的吸引力了。但由于對資金收緊的擔憂，市場未來可能仍選擇暫時的觀望。
雖然滬深基指整體走勢平穩，但指數型基金的表現較為疲軟。1月以來在金融、煤炭等大盤股的帶動下，以大盤股為標的的指數基金跌幅較小，而前期表現突出的中小盤股指基虧損嚴重。統計顯示，指數型基金平均凈值下跌2.09%，ETF基金平均下跌1.93%。從風格上來看，兩極分化態勢有所緩和，中盤類指數表現較佳。不少業內人士認為，年后投資機會逐漸轉向大盤股，小盤股估值已高，積聚大量的風險。
進入2011年，封閉式基金分紅行情帶動二級市場表現相對強勁，這也導致整體折價率收窄。統計顯示，1月封閉式基金二級市場價格平均下跌0.99%，加權平均凈值則下跌3.72%。其中，傳統封閉式基金整體折價率僅6.33%，創下歷史新低。
從2011年已公布分紅方案的封閉式基金來看，管理人分紅的意愿及分紅的比例都顯示出極大的提升。銀河證券分析師李薇提醒，積極分紅有利于推動分紅行情超預期演繹，但是傳統封閉式基金折溢價率已經出現了跳躍性加速收斂現象，而這也意味著分紅預期的加速兌現以及相應風險的積聚。
好買基金研究中心分析也指出，封閉式基金的分紅預期已經透支，參與分紅行情面臨的不是機會更多是風險。由于封閉式基金分紅后人氣較旺，往往受到非理性追捧，建議不要追高。
春節前后連續出臺的緊縮調整政策及加息預期令債市承壓。與此同時，新股連續破發令債基的“打新收益”變為“打新風險”，不少債基打新熱情下降。受此影響，債券型基金也普遍下跌。統計顯示，1月債券型基金平均凈值下跌1.79%至1.057元。
多位債券型基金經理表示，2011年信用債和可轉債還具投資價值。申萬巴黎基金特別強調，目前正處于利率上升周期中，企業債、可轉債等投資機會顯現。
興業可轉債基金經理楊云指出，相對信用債，可轉債的投資機會可能更大。從市場整體來看，盡管目前市場走勢較弱，但現在的市場估值肯定在合理范圍內，市場整體下跌空間并不大。
受到埃及動蕩及突尼斯危機的影響，1月外圍市場動蕩不安，QDII基金也出現下跌。統計顯示，1月QDII基金平均凈值下跌1.53%至1.014元，再次回到面值附近。但展望后市，不少專家認為美國重回增長軌道是一個大概率事件，特別關注發達國家地區配置較重的基金。
事實上，新興市場股票基金1月來遭遇大幅資金凈流出，大量資金重回發達市場。資金流向研究機構EPFR2月2日發布的數據顯示，埃及和突尼斯發生的動蕩及新興經濟體高企的物價水平，導致新興市場股票基金遭遇70.2億美元資金凈贖回。作為對比，發達國家股票基金吸引到66億美元資金凈流入，為連續第五周出現資金流入。
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