上周A股交易賬戶占比6.42%，較節(jié)前一周略有回升。不過(guò)即使考慮上周僅有三個(gè)交易日，A股交易賬戶占比仍處于中低風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域。隨著CPI階段性回落，未來(lái)2個(gè)半月內(nèi)巨額央票到期，資金面改善，房地產(chǎn)調(diào)控新政背景下居民財(cái)富再配置將和股市反彈相互強(qiáng)化，2、3月份春季兔頭行情延續(xù)。臨近周末，A股可能因預(yù)期上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的擔(dān)憂而震蕩，這是逢低參與反彈的機(jī)會(huì)。
投資策略：以高彈性周期股進(jìn)攻、白馬防御、主題投資“壓通脹”。一方面，焦煤、化工、航運(yùn)、建材、地產(chǎn)等周期股進(jìn)攻：(1)立足實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求，隨著春季投資的臨近，價(jià)格或者需求有望超預(yù)期；(2)立足市場(chǎng)博弈，相關(guān)行業(yè)板塊高彈性、股價(jià)受流動(dòng)性改善較明顯。另一方面，白馬股防御：消費(fèi)、醫(yī)藥、家電、機(jī)械、交運(yùn)設(shè)備等行業(yè)中，業(yè)績(jī)穩(wěn)定、估值合理甚至低估的藍(lán)籌股值得持有，已經(jīng)具有較強(qiáng)的防御性。壓通脹主題：農(nóng)業(yè)、農(nóng)化(化肥、農(nóng)藥)、種子、水利。