基金經(jīng)理們每天和股票、債券打交道，依照相關(guān)規(guī)定，自己并不能買賣股票。一位業(yè)內(nèi)人士戲稱：“相當(dāng)于炒菜的師傅不能吃自己做的菜。”
不過，這一局面有望得以改變。記者從相關(guān)渠道獲悉，《證券投資基金法（修訂草案）》（征求意見稿）（下稱“草案”）已于近日下發(fā)到各個監(jiān)管機(jī)構(gòu)和基金公司征求意見，其中對公募基金公司的規(guī)定有諸多創(chuàng)新之舉，包括允許基金從業(yè)人員本人、配偶和利害關(guān)系人買賣證券及其衍生品。
與目前實施的2003年修訂，2004年開始實施的《證券投資基金法》相比，草案根據(jù)行業(yè)發(fā)生的變化，增添了許多內(nèi)容，并對之前的一些規(guī)定進(jìn)行了修改。
其中，在公募基金公司的投資行為上，除了允許從業(yè)人員買賣股票外，還對“基金公司不能投資托管行、股東相關(guān)股票”的內(nèi)容進(jìn)行了修改。在基金公司的股權(quán)方面，除了規(guī)定公司的大股東不完全限定于“金融機(jī)構(gòu)”外，還提及了業(yè)內(nèi)討論許久的員工持股計劃。在基金的組織形式上，規(guī)定基金應(yīng)約定“契約型、公司型、有限合伙型”三種組織形式。
從業(yè)人員可炒股
對公募基金行業(yè)的普通從業(yè)者而言，最利好的消息莫過于取消了他們不能投資股票的限制。草案第十七條規(guī)定：“基金管理人的董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他從業(yè)人員，其本人、配偶、利害關(guān)系人買賣證券及其衍生品種的，基金管理人應(yīng)當(dāng)建立申報、登記、審查、處置等管理制度，避免與其管理的基金的基金份額持有人發(fā)生利益沖突。”
“這是件好事。”好買基金網(wǎng)總經(jīng)理楊文斌對記者表示，從情理上說，基金從業(yè)人員買賣股票是政策的投資需求，只要交易過程是透明的，法律上應(yīng)該賦予他們這項權(quán)利。這個改變符合“放松管制，加強監(jiān)管”的思路，也是國際化的體現(xiàn)。
他介紹，國外的基金行業(yè)采取的是申報制和備案制，法律上允許從業(yè)人員投資股票，各個公司再制定不同的管理規(guī)定，較為寬松的公司對員工的投資行為進(jìn)行備案，或者提出諸如“持股時間需超過半年”等細(xì)則要求，也有一些較為嚴(yán)格的公司不允許員工買賣股票。
也有業(yè)內(nèi)人士表示，此舉將對各個基金公司的管理和風(fēng)控提出更高的要求。“法律是個框架，還要有相關(guān)的細(xì)則匹配。比如申報、登記、審查、處置這幾個詞就有很多講究：是必須買公司股票池之外的股票，還是只要自己的基金不買的股票就可以；反向交易、拉高出貨等這些涉嫌利益輸送的行為如何通過公司的管理章程去規(guī)避；這些問題都是業(yè)內(nèi)進(jìn)一步探討的細(xì)節(jié)。”
除了允許基金從業(yè)者炒股外，草案還對基金公司的投資行為進(jìn)行了修改。其中最大的改變是第五十九條，即不再禁止基金買賣托管人及其控股股東、實際控制人或其他有重大利害關(guān)系的公司發(fā)行和承銷的股票或債券，以及基金管理人承銷期內(nèi)承銷的證券；而是規(guī)定從事該投資活動時應(yīng)防范利益沖突，并履行信披義務(wù)。
適度開放
在業(yè)內(nèi)人士看來，目前的基金行業(yè)還是一個牌照式的壟斷行業(yè)。草案從多方面降低了行業(yè)的進(jìn)入門檻，作出了適度的開放。
除了將“非公開募集”的內(nèi)容納入草案，并且做出細(xì)致規(guī)定外，將“合伙企業(yè)”與以往的“合法成立的基金管理公司”平等地視為基金管理人。這被視為給予私募合法地位的重大舉措。在組織形式上，規(guī)定了契約型、公司型和合伙型三種形式。
草案還對公募基金公司的股東做了適當(dāng)放松，不再要求是“從事”證券金融行業(yè)的公司，而是改為“具有經(jīng)營金融業(yè)務(wù)或者管理金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)驗”的公司。這也就意味著，一些旗下?lián)碛薪鹑跈C(jī)構(gòu)的產(chǎn)業(yè)公司也有望進(jìn)入基金行業(yè)，直接發(fā)起設(shè)立基金公司。
此外，業(yè)內(nèi)討論多年的“員工持股計劃”也被寫入第十四條中須報證監(jiān)會審查的項目中。
“這說明公募基金的股權(quán)在適度放開。”一位不愿透露姓名的專家點評，“既然允許外資進(jìn)入，也應(yīng)該允許產(chǎn)業(yè)資本、民間資本等進(jìn)入。管理層或者員工持股也算民間資本進(jìn)入。”