2010年4月16日，以滬深300作為標的的股指期貨正式上市交易。一年來，股指期貨的交易量與參與人數(shù)呈成倍增長。在這場盛宴中，中金所獲得的手續(xù)費收入已經(jīng)超過50億元。
中金所月入4.47億
股指期貨一年來成交金額107.26萬億，按萬分之0.5的標準，手續(xù)費收入達53.63億。
據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，雖然股指期貨從2010年4月16日才開始交易，但2010年累計成交量已達9175萬手，成交金額(雙邊)達82.14萬億，占2010年全年期貨市場成交總額的26%。
截至4月14日，滬深股指期貨已運行了近240個交易日。中金所最新數(shù)據(jù)顯示，截至2011年4月14日，2011年股指期貨的累計成交量已達1311萬手，單邊成交金額已經(jīng)達到12.56萬億元。
按雙邊計算，股指期貨上市一年以來，合計成交量為11797萬手，成交金額達107.26萬億元，成功突破100萬億元大關。
此外，期指開戶數(shù)也迅速增長。上市首日，期指開戶數(shù)為9137戶。中金所數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月18日，全國累計開戶數(shù)超過6.6萬戶，持倉保證金約100億元，市場資金使用率60%。
按照滬深300股指期貨合約相關規(guī)定，手續(xù)費收取標準為成交金額的萬分之0.5。這意味著，期指上市至今，中金所收取的手續(xù)費收入高達53.63億元，即平均每月的收入在4.47億元左右。
散戶占到八九成
股指期貨市場現(xiàn)在是散戶唱主角。目前共有31家券商、5家基金公司參與了股指期貨。
據(jù)不完全統(tǒng)計，目前期指市場上的投資者中，散戶占到了八九成。此前，新華社報道稱，證監(jiān)會有關負責人表示，目前共有31家證券公司、5家基金公司參與了股指期貨交易。
據(jù)網(wǎng)絡調(diào)查顯示，截至目前，個人大戶在股指期貨上的收益比例方面，大幅虧損的占39.08%、基本盈虧平衡占39.08%、大幅盈利的僅占21.84%。記者在從期貨公司了解到，從期貨公司期指客戶的盈虧情況也可以看出，炒期指實現(xiàn)盈利的投資者僅占兩成多。
北京工商大學證券期貨研究所所長胡俞約表示，期指總體上是為機構投資者量身定做的，應該是機構唱主角，散戶跑龍?zhí)祝F(xiàn)在卻是散戶唱主角，機構投資者未完全入市，大戶報告制度、強行減倉制度都還用不上。
記者了解到，機構投資者參與股指期貨交易的準入制度正逐步出臺。證券公司、基金公司參與股指期貨交易的政策已頒布實施；QFII參與的政策已完成征求意見；信托公司、保險公司等機構投資者參與股指期貨交易的政策正在積極研究推出。
此前，中金所總經(jīng)理朱玉辰接受本報記者采訪時稱，機構投資者入市是個逐漸增長的過程。他表示，目前機構投資者入市情況還不錯，主要是券商自營，下一步將推動機構投資者參與套期保值。
一年間滬指回到原地
去年4月16日，上證指數(shù)收于3130.30點，今年4月15日，上證指數(shù)收于3050.53點。
在股指期貨推出之前，業(yè)界賦予其“市場穩(wěn)定器”的角色。有專家認為，從理論上來說，股指期貨的性質(zhì)，決定了其可以和現(xiàn)貨市場產(chǎn)生聯(lián)動效應，因此既可以規(guī)避股市風險，又可以抑制過度投機。
2010年4月19日，期指推出后的第二個交易日滬指大挫4.79%。此后一個月之內(nèi)，滬指從最高點3181點跌至2696點，累計下跌15.2%。穩(wěn)定器？還是助跌器？業(yè)界開始爭議。
從去年下半年開始，大盤企穩(wěn)回升。今年以來，滬指一直在2800點-3000點區(qū)間內(nèi)來回震蕩。一年間，滬指幾乎回到原地。而期指推出前的3年時間，大盤一舉從1100點沖上6000點，再從巔峰跌至1600點。
來自銀河期貨的報告分析稱，股指期貨平抑了現(xiàn)貨的波動。銀河期貨選取了三個階段分別進行測算，第一個階段為300現(xiàn)指的基期2005年1月4日至今，第二個階段為期指上市前200天，第三個階段為期指上市后200天。統(tǒng)計結(jié)果顯示，第三階段的價格波動均明顯低于前兩個階段。具體來看，以波動點數(shù)衡量，股指期貨上市后，滬深300指數(shù)的波動幅度下降了20.69%。
滬深證券交易所發(fā)布的2010年市場運行質(zhì)量報告也指出，滬市2010年股票總體日內(nèi)5分鐘的相對波動率、超額波動率和收益波動率分別較2009年下降18.8%、11.5%和15.2%，深市股票總體分時波動率和收益波動率則較2009年分別下降了18.4%和16.4%。本報記者
張羽飛
【期指數(shù)據(jù)】
運行時間：近240個交易日
成交量：11797萬手(截至4月14日)
成交額：107萬億元(截至4月14日)
開戶數(shù)：6.6萬戶(截至3月18日)
參與者：散戶八九成
(來源：中金所)
■ 上市進程
2007年9月8日 中國金融期貨交易所股份有限公司掛牌
2007年4月15日
《期貨交易管理條例》正式施行，金融期貨終獲準生證
2007年4月25日 期貨公司金融期貨經(jīng)紀業(yè)務牌照正式申請啟動
2007年7月13日
銀建期貨、久恒期貨首獲金融期貨經(jīng)紀業(yè)務資格
2009年8月3日 中金所進行仿真熔斷測試
2010年1月8日
股指期貨和融資融券獲國務院原則性通過
2010年1月19日 中金所發(fā)布交易規(guī)則及其實施細則修訂說明
2010年2月20日
中金所發(fā)布股指期貨合約交易規(guī)則及其實施細則
2010年2月22日 股指期貨上午9時起正式開戶
2010年4月16日 股指期貨正式上市
■ 主要功能
價格發(fā)現(xiàn) 期貨價格能夠比較準確地反映真實的供求狀態(tài)及其價格變動趨勢。
風險管理
通過買賣股指期貨，調(diào)節(jié)股票組合比例，可以降低甚至消除組合的系統(tǒng)性風險。
賣空機制
當投資者對大盤看跌的時候，可以賣空滬深300指數(shù)期貨，從而實現(xiàn)盈利。
替代股票買賣
交易者買賣一手股票指數(shù)期貨合約，相當于買賣由計算指數(shù)的股票所組成的投資組合。
提供套利機會
利用股指期貨定價偏差，通過買入股指期貨標的指數(shù)成分股并同時賣出股指期貨，或者賣空股指期貨標的指數(shù)成分股并同時買入股指期貨，獲得無風險收益。