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金價走強(qiáng)帶動了民間黃金投資熱潮，今年凡與黃金沾邊的投資品種在國內(nèi)幾乎都受到投資者追捧。4月29日結(jié)束認(rèn)購的易方達(dá)黃金主題基金限售50億，目前在各代銷渠道受到火熱認(rèn)購，再次顯示中國市場對黃金投資的巨大需求。
黃金的投資價值，從本質(zhì)上講，主要是基于黃金具備天然的貨幣屬性和商品屬性以及由此產(chǎn)生的保值、避險等基礎(chǔ)功能。基于黃金的商品屬性，當(dāng)黃金供不應(yīng)求的時候，價格就會上漲；基于黃金的貨幣屬性，在美元走軟、通脹持續(xù)的階段，金價就會上漲。
當(dāng)前各大機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，中長期看實物黃金存量有限但需求增長迅速、美元繼續(xù)走弱預(yù)期、全球通脹預(yù)期、仍未結(jié)束的金融及債務(wù)危機(jī)、地緣政治沖突等因素都是支撐金價繼續(xù)上漲的動力。
黃金也有周期，但它的周期相對較長。中長期影響金價的主要因素是供求關(guān)系和美元經(jīng)濟(jì)。當(dāng)前市場普遍關(guān)心的是，如果未來美元走強(qiáng)，黃金有可能階段性走弱。不過目前來看，美國經(jīng)濟(jì)拖累美元走軟仍是大概率事件。中國央行《2010年國際金融市場報告》預(yù)計，2011年受美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢、低利率和“雙赤字”等因素影響，美元總體走勢可能偏弱。
“任何商品都有估值約束，黃金除外。”民生證券近期報告指出，房地產(chǎn)主要受購買力約束、銅和石油等大宗商品主要受工業(yè)需求約束、股票主要受內(nèi)在價值的約束、債券主要受利率約束，但黃金沒有任何估值約束。因此，在供應(yīng)有限、工業(yè)需求旺盛的基本面配合下，全球央行的儲備調(diào)整將進(jìn)一步加大對黃金的需求。
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