投資范圍已涵蓋銀行間全部券種 利好二級(jí)市場(chǎng)相關(guān)產(chǎn)品
多位消息人士確認(rèn)，證監(jiān)會(huì)基金部日前向各基金管理公司、基金托管銀行發(fā)布《關(guān)于證券投資基金投資中期票據(jù)有關(guān)問(wèn)題的通知》，決定將中期票據(jù)納入證券投資基金的投資范圍。該通知自發(fā)布之日起施行。交易員透露，25日銀行間現(xiàn)券市場(chǎng)中期票據(jù)出現(xiàn)較明顯上漲。
分析人士表示，基金獲準(zhǔn)投資中期票據(jù)，將拓寬基金固定收益領(lǐng)域投資渠道，進(jìn)一步提高中期票據(jù)市場(chǎng)投資主體多元化，是促進(jìn)債券市場(chǎng)尤其是信用債市場(chǎng)發(fā)展的有益之舉。
證監(jiān)會(huì)就基金投資中期票據(jù)做出了相關(guān)要求：首先，基金管理公司應(yīng)當(dāng)制定嚴(yán)格的投資決策流程和風(fēng)險(xiǎn)控制制度，注意防范信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等各種風(fēng)險(xiǎn)；其次，基金管理公司應(yīng)當(dāng)按照基金合同的約定，合理控制基金投資中期票據(jù)的比例；再者，基金管理公司應(yīng)與基金托管銀行簽訂風(fēng)險(xiǎn)控制補(bǔ)充協(xié)議。如果基金托管銀行沒(méi)有切實(shí)履行監(jiān)督職責(zé)，導(dǎo)致基金出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，基金托管銀行須承擔(dān)連帶責(zé)任。
目前銀行間市場(chǎng)發(fā)行的中期票據(jù)(包括集合票據(jù)在內(nèi))期限分布在1-10年不等，以3-5年期產(chǎn)品為普遍。從期限上看，中期票據(jù)與企業(yè)債、公司債重疊較明顯。截至5月25日數(shù)據(jù)顯示，銀行間市場(chǎng)中期票據(jù)票面余額為1.63萬(wàn)億元，企業(yè)債票面余額為1.59萬(wàn)億元，公司債規(guī)模較小，為1881.40億元。
此次監(jiān)管層放開基金對(duì)中期票據(jù)的投資限制以后，基金可投資的固定收益類產(chǎn)品涵蓋了目前銀行間市場(chǎng)的全部債券品種。分析人士表示，此舉將進(jìn)一步豐富中期票據(jù)市場(chǎng)的投資主體，對(duì)二級(jí)市場(chǎng)相關(guān)產(chǎn)品構(gòu)成利好。
國(guó)泰君安債券分析師黃紀(jì)亮認(rèn)為，中期票據(jù)納入基金投資范圍，理論上對(duì)中期票據(jù)的需求將加大，在預(yù)期推動(dòng)下中期票據(jù)收益率有望下行。同時(shí)，銀行間企業(yè)債、交易所公司債或面臨壓力，尤其是低等級(jí)企業(yè)債面臨的壓力可能較明顯。一級(jí)市場(chǎng)上，未來(lái)新發(fā)企業(yè)債、公司債定價(jià)可能會(huì)有所上浮。