昨日，受央行宣布本月20日繼續(xù)提準(zhǔn)影響，滬深兩市跳空低開，滬指大部分時間運(yùn)行在5日和10日均線之間，周二29.66點(diǎn)的長陽K線被吞噬24.61點(diǎn)，市場再度面臨2700點(diǎn)關(guān)口。近三周以來，滬市圍繞2700點(diǎn)進(jìn)行的反復(fù)震蕩似乎令市場多方看到了希望，認(rèn)為中期的底部也許會在目前的震蕩中產(chǎn)生，但專業(yè)分析人士對此并不認(rèn)同。
市場分析人士認(rèn)為，滬深股市目前面臨三方面主要難題，如不能部分甚至全部化解，市場上漲的動力就不會充足，也就不會產(chǎn)生真正意義上的牛市行情，相反，目前看似具有一定支撐力度的2700點(diǎn)也只能是“紙糊的大堤”，絕難阻止下跌動能的沖擊。
抵制通脹和流動性緊縮是市場面臨的首要難題。2011年以來，央行已連續(xù)6次調(diào)高準(zhǔn)備金率，也是自去年1月以來央行的第12次上調(diào)準(zhǔn)備金率，這顯示出央行緊縮貨幣政策抑制通脹的決心，而大型金融機(jī)構(gòu)也將面對21.5%存款準(zhǔn)備金率的歷史新高。粗略計算年內(nèi)的6次調(diào)準(zhǔn)凍結(jié)資金逾2.2萬億，而面對5月高達(dá)5.5%的CPI增長，中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長楊瑞龍表示，目前通脹壓力仍是我國宏觀經(jīng)濟(jì)面臨的最主要問題，因此收緊流動性仍是目前貨幣政策的方向所在。雖然此次上調(diào)了準(zhǔn)備金率，但仍有不少分析人士認(rèn)為，未來仍有加息可能。而周二本報刊登的《央行貨幣政策司官員獲獎?wù)撐恼J(rèn)為：當(dāng)前最優(yōu)準(zhǔn)備金率為23%左右》更是透露出年內(nèi)提準(zhǔn)的指標(biāo)遠(yuǎn)未用完。市場分析人士表示，緊縮政策將大量回收流動性，從而影響市場資金的供給。
其次，A股市場資金面壓力巨大。據(jù)財匯資訊統(tǒng)計，今年以來A股IPO發(fā)行募資總額達(dá)1534.52億元，照此數(shù)量推算，今年IPO融資總量達(dá)3000億元左右；而近日有媒體統(tǒng)計稱，今年以來上市銀行已公布的定向增發(fā)、配股、次級債、可轉(zhuǎn)債等方式補(bǔ)充資本金的再融資額度已接近4000億元；今年以來，已披露需要再融資尚未實(shí)施的上市公司高達(dá)149家，剔除尚無法計算的18家配股公司，余下的再融資公司融資總額也達(dá)到3121.18億元。以上數(shù)據(jù)合計，年內(nèi)資金需要量已近9千億元，而國際板的日益臨近將會形成另一個巨大的資金抽水機(jī)。而可預(yù)見的新增入市資金的數(shù)量則遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及。A股市場目前的成交額已降至800億左右就是資金不足的一個佐證，如何承受國際板帶來的大量國際“巨輪”令人擔(dān)憂。
最后，持續(xù)的下跌令A(yù)股賺錢效應(yīng)大降，投資者信心不足離場觀望心態(tài)濃重。據(jù)《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計，4月19日以來，上證指數(shù)累計下跌11.51%，期間市場大單資金凈流出達(dá)1160.76億元，即便是5月30日以來的震蕩筑底行情也未能制止大單資金的流出。在一份有16696位網(wǎng)友參加的網(wǎng)絡(luò)調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，有多達(dá)8677人認(rèn)為市場后市仍將下跌，會逢高賣出手中的股票，占比高達(dá)51.98%，看好的網(wǎng)友僅占3成。因此，創(chuàng)造市場持續(xù)性熱點(diǎn)，提高投資者信心也是目前資本市場面臨的一大難題。