A股終于吹響了反擊的號角。
8月10日，上證指數跳空高開，至上午11點左右漲幅已超過2.10%。然而午盤過后，漲勢卻出現了明顯的回落，漲幅一度縮小至0.77%。最終，上證指數收于2549.18點，相比前一個交易日收盤價上漲了0.91%。
“別看0.91%的上漲算不上什么，這已經是自7月14日以來最高的日內漲幅了。”一位市場人士向記者感嘆道。
該人士告訴記者，當天下午香港恒生指數有所走弱，可能拖累了A股的反彈。“現在很多做A股的人無時無刻不盯著外盤，外面一有風吹草動就會影響他們的情緒，這在過去并不常見，最近外盤的動靜實在太大了。”
雖然投資者的心態有些起伏不定，但機構們卻開始大肆唱多。瑞銀證券認為買入機會已經浮現。而國泰君安8月10日發布的策略報告則稱，2400點將是A股的一個歷史性的底部區。
機構集體唱多
這是最好的時候，還是最壞的時候？
機構們為前者投了贊成票，他們認為，這是該買股的時候了。
瑞銀證券中國市場策略分析師唐志剛認為，買入股票的機會已經浮現。“現在股市存在不利的宏觀因素，但我們注意到中國的估值看來已經反映出了熊市情景，股指處于兩年交投區間的底部。”唐志剛在瑞銀證券最新發布的一篇針對中國股市的研究報告中寫道。
瑞銀證券認為，中國股市目前根本不存在“熊市”這一說。
“從歷史看，沒有出現大幅度的盈利下調，熊市就不會發生。”該券商策略分析師唐志剛認為。
而根據正在發布的上市公司中報，上市公司的盈利具有一定防御性。“我們認為買方的現金水平較高。因此一旦美國降級風險消除、中國宏觀形勢在下半年變得更有利，市場就會做出正面反應。”他表示。
無獨有偶，國內的券商們在下跌風暴暫時平靜之后，也發出了看多的信號。
安信證券8月10日發布的策略報告直接以《通脹見頂，市場見底》為標題，表明其對后市較為樂觀的態度。
該券商策略分析師高偉棟與尤宏業認為，從最新公布的7月份經濟數據來看，經濟增長初步企穩，通貨膨脹可能已經見頂。在這一背景下，考慮到全球經濟的動蕩前景，政策基調很可能將從緊縮轉向觀察，隨后再轉向中性。在通脹和政策的這一轉變路徑中，流動性平衡將得到改善，市場將隨之見底。
更為樂觀的是國泰君安。國泰君安策略團隊直言：2400點將是A股的一個歷史性的底部區域。
私募：注意控制倉位
相比于在股市中扮演出謀劃策角色的券商研究機構，市場的直接參與者如陽光私募的態度會更為謹慎，但不少私募人士卻告訴記者：“最恐懼的時刻已經過去。”
“短期內的波動很難預測，說不定晚上美股又大跌，國內指數又被帶下。”凱石投資投資總監李文忠向記者表示，“但是有一點可以確定，現在不該是害怕的時候了，點位已經很低，應該以積極的心態去投資。”
“如果扛得住的話，現在確實是一個買股的機會。但是要注意控制倉位，不要被搞得太被動。”他告訴記者。
除了大盤點位較低外，當前A股呈現的低估值也是令私募對后市不再悲觀的重要因素。
“從估值角度講，已經見底了。”睿信投資管理有限公司董事長李振寧認為，當前A股整體估值正處于歷史低位。“像銀行股，它的估值比2008年上證指數跌到1600多點時還要低，幾乎沒有更多的下跌的空間。”
華泰證券研究員魏剛以2011年8月5日收盤價計算，整個A
股市場的市凈率為2.41倍，整個A
股市場的市盈率為16.10倍。綜合市凈率和市盈率，與歷史水平相比較，目前市場估值水平較低。
而低的估值有利于大盤企穩并向上。“我不覺得中國股市有耐性橫盤整理，如果藍籌股上漲，上證指數沖破3000點也不是什么難事。”
李振寧表示。