隨著藝術品市場日漸升溫，今年上半年，藝術品信托在規模和數量上實現快速增長。
一方面，藝術品信托的高收益率，吸引著信托公司涉足；另一方面，隨著信托公司凈資本達標期限臨近，調整業務結構，采取多元化的發展策略也是現實需要。
上半年藝術品信托發行規模同比增近20倍
今年上半年，藝術品信托在規模和數量上呈現爆發式增長。據用益信托工作室不完全統計，2011年上半年，信托公司共發行藝術品信托產品14款，比去年同期增加11款，增幅高達366.67%。2010年全年發行的全部藝術品信托產品僅為10款。
上半年，藝術品信托發行規模為25.86億元，去年同期發行規模僅為1.25億元，同比增長約1969.16%，而去年全年的發行規模僅為7.58億元。
在期限和收益方面，上半年發行的藝術品信托產品的平均期限為2.37年，去年全年該項數據為2.5年；上半年藝術品信托產品平均收益率為9.52%，較去年全年的平均收益率略有下降。用益信托工作室分析師雷雯雯認為，藝術品信托今年平均期限縮短，相應的平均收益率也有所下降，這與負利率下信托產品期限普遍縮短有關。
近日，中科智資本投資公司(下稱“中科智資本”)董事總經理趙祥龍在接受《第一財經日報》記者專訪時指出，目前另類投資在市場上迎來突破機會，“投資人的資金主要有兩條路，一是民間信貸和理財，二是另類投資。”
日前，由中信信托和北京龍藏天下投資公司(下稱“龍藏天下”)共同發起的中信·龍藏1號藝術品投資基金宣布正式募集。龍藏天下是中科智資本的控股子公司，趙祥龍同時擔任龍藏天下的董事長。
據介紹，中信·龍藏1號針對以油畫為代表的中國當代藝術品進行投資，是一款信托式藝術品投資保本保息基金，每份認購份額為100萬，發行規模為1.5億至2億元，是目前市場上規模較大的藝術品投資基金，存續期為5年。
該產品由中科智擔保集團進行本息擔保，投資者可在享受預期收益的前提下規避投資風險。同時該產品在保證本金的前提下，進一步按照收益分配日實施的三年期同期存款基準利率為投資者提供二次風險擔保，滿足投資者最低的機會成本。以目前3年期整存整取5%的存款利率為例，投資者至少能獲得5%年化收益。
專家稱急需建立退出機制
高收益伴隨著高風險，此前出現天津文交所“藝術品股票”的亂象，給藝術品金融化敲響了警鐘。
針對天津文交所亂象，雷雯雯指出，可以看出目前市場流動性過剩、規則不健全、投機過度等現象，信托公司的藝術品投資已逐漸從投資藝術品，轉向投資于藝術品轉讓及拍賣的整個產業鏈建設。
此前，在2011中國藝術品收藏與投資高峰論壇上，中國藝術品市場研究院副院長、文化部文化市場發展中心研究員西沐發表演講指出，文交所將進入后份額化時代，過度的管控無助于中國藝術品市場活力的釋放。
在接受本報記者采訪時，西沐對后份額化進行了詮釋，主要包括兩層含義：第一，藝術品份額化交易是不斷創新的，要經歷學習、調試、再創新、再實踐的過程，“后份額化”意味著此過程進入縱向發展的階段；第二，“文交所一開始都是以份額化交易為核心的，發展到現在，大家發現文交所可以不僅僅作為份額化交易的平臺，可以成為更廣闊的社會化、多元化、大眾化資本平臺，這個平臺上可以有信托、基金等。”
西沐坦陳，雖然后份額化時代還是一種概念，眼下看來還不是現實，但后份額化時代文交所的運營策略則需要認真研究。
他認為，過度的管控無助于中國藝術品市場活力的釋放，更是無視藝術品市場發展規律的一種短視行為。當下發展藝術品市場的核心基礎是發展消費需求，當務之急是建立相應的退出機制，“在后份額化時代，文交所平臺是建設與建立中國藝術品市場退出機制的重要關鍵手段。”
業內也不乏反對文交所模式的聲音。有業內人士告訴本報記者，天津文交所開了一個“惡例”，“金融資本進入藝術品投資是要退出的，我不贊成份額化模式，因為具有清算難度，天津文交所的模式不能清算。”
