由于小規(guī)模產(chǎn)品不斷增加，各家基金公司幾乎均面臨小規(guī)�；鸩僮髦械娘L(fēng)控問題。雖然每家公司對基金持股上限都有規(guī)定，但仍有不少基金持股接近10%。一旦這類基金出現(xiàn)大額贖回，就必須調(diào)整持倉在法規(guī)范圍內(nèi)，不能考慮當(dāng)時是否是賣出股票的合適時間，從而影響業(yè)績。
小規(guī)�；鹪诓粩嘹H回的市場環(huán)境中給基金經(jīng)理增加了諸多難題，一旦面臨百萬級別贖回，基金經(jīng)理均會收到來自監(jiān)查稽核部門的友情提醒，持股超限問題常常迫使他們即刻賣出股票，以使持倉符合法律規(guī)定。
滬上一位基金經(jīng)理日前無奈感嘆，由于自己十分看好某酒類龍頭企業(yè)，因此一直持倉較高，基本以接近法律規(guī)定上限運作�！巴纯嘣谟�，一旦這只基金出現(xiàn)大額贖回，就必須賣出部分該股，以調(diào)整持倉在法規(guī)范圍內(nèi)，不能考慮當(dāng)時是否是賣出該股票的合適時間，從而也會影響業(yè)績�！彼麩o奈表示。
事實上，由于小規(guī)模產(chǎn)品不斷增加，各家基金公司幾乎均面臨小規(guī)模基金操作中的風(fēng)控問題。一家基金公司法務(wù)部門人士表示，雖然每家公司對基金持股上限都有不同規(guī)定，例如一般基金經(jīng)理權(quán)限只能買到7%占比，超出部分需要投資總監(jiān)以及公司特批才能進行，但還是有不少基金會持股接近10%。如果基金規(guī)模較小，對個別股票持倉量較高，很容易在操作過程中陷入被動局面，監(jiān)查稽核部門需要時刻提醒基金經(jīng)理及時調(diào)倉。“市場不好的時候，我們甚至需要天天提醒基金經(jīng)理�！彼嬖V記者。因此，為避免操作被動，基金公司都盡量設(shè)立更嚴(yán)格的內(nèi)控標(biāo)準(zhǔn)，盡量不超過7%。
不過，證券時報數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在基金2011年半年報中，有79只基金持有單只股票超過9%，其中不乏資產(chǎn)凈值不足2億元的小規(guī)�；穑婕�11只之多�！皩Τ钟袀�股超過9%的基金而言，在其他條件不變的前提下，些許贖回基金經(jīng)理就要面臨賣出調(diào)倉問題�！鼻笆霰O(jiān)查稽核部門人士表示。不僅如此，數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，有250只基金持股比例在7%～9%之間，有17只基金規(guī)模在2億元之下，對這類基金而言，一旦遭遇大額贖回，基金經(jīng)理的調(diào)倉操作就是必然。
