歐元對(duì)美元表現(xiàn)震蕩，周五歐元上漲，但周一又被拉回。截至昨18：14，歐元暫跌0.48%至1.3460美元，其于上周五升0.50%。本周左右匯率因素一為美國(guó)財(cái)政預(yù)算案爭(zhēng)議，二為投資者受歐債影響的情緒波動(dòng)。從目前情況看，前一因素不太可測(cè)，后一因素在暫時(shí)緩和后卻隨時(shí)有惡化可能，所以整體策略上仍宜回避歐元。
歐債危機(jī)暫時(shí)穩(wěn)住
上周五歐元有所上漲，但這和消息面有關(guān)，因當(dāng)天市場(chǎng)傳說(shuō)一件不一定靠譜的事情——?dú)W洲央行未來(lái)可能會(huì)借錢(qián)給國(guó)際貨幣基金組織（IMF），然后再由后者實(shí)施對(duì)歐債麻煩國(guó)家的援助。
這聽(tīng)上去有點(diǎn)繞，同時(shí)也有點(diǎn)坑人，其實(shí)質(zhì)是歐洲意欲將債務(wù)危機(jī)轉(zhuǎn)嫁給包括美國(guó)、日本、中國(guó)等在IMF有份額的國(guó)家。
周一另有些利好于歐元的消息，但歐元不再上漲，反轉(zhuǎn)為下跌。周一傳出的好消息是，本周三歐洲或?qū)⑻岢鲆幌盗袀鶆?wù)解決方案，其中或?qū)òl(fā)行“歐洲債券（Eurobond)”。
此處的“歐洲債券”指的是歐元區(qū)統(tǒng)一發(fā)行的債券，而非單個(gè)主權(quán)國(guó)發(fā)行，顯然其違約機(jī)會(huì)小得多，但問(wèn)題是德國(guó)等國(guó)家會(huì)犧牲太多，希臘等又盡占便宜，所以德國(guó)政客在國(guó)內(nèi)獲得的阻力極可能大過(guò)想象。另外，該方案明顯有違歐盟憲法，所以真正展開(kāi)實(shí)施變數(shù)極多，最起碼先得修改歐盟根本大法。
在消息面大體緩和的情況下，西班牙、意大利、甚至是法國(guó)等被投資者猜忌的國(guó)家情況未于短期內(nèi)惡化，其公債價(jià)格也大體維持穩(wěn)定，但未有明顯改善，仍徘徊在懸崖邊緣。
截至周一18：23，意大利10年期公債收益率為6.663%，幾乎低于上周任何一天；西班牙10年期公債收益率同上時(shí)間為6.494%，卻高于上周任何一天，雖然上升幅度極其有限。法國(guó)方面，情況大體穩(wěn)定，當(dāng)前10年期公債收益率似乎已穩(wěn)定在3.5%一帶。
歐元仍然看跌
迄今為止，歐元區(qū)機(jī)構(gòu)和各主權(quán)國(guó)家的政客們未體現(xiàn)出強(qiáng)大的協(xié)作能力，未體現(xiàn)出援助債務(wù)國(guó)的誠(chéng)意。當(dāng)然，受援國(guó)體現(xiàn)出的誠(chéng)意同樣有限，前期希臘一度鬧出“全民公投”即是鐵案一樁，此事必將長(zhǎng)久地銘刻在出資援助國(guó)或未來(lái)其他潛在出資國(guó)的心頭。
歐元區(qū)官員雖然也有些努力，但僅僅是停留在一些小打小鬧范圍。其中多數(shù)歐元區(qū)政客或琢磨著如何拖其他國(guó)家分?jǐn)偲湓鷵p失，或抨擊著國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，或?yàn)橘u(mài)空行設(shè)置更多障礙。
近期歐元區(qū)機(jī)構(gòu)正研究“禁止信評(píng)機(jī)構(gòu)對(duì)于正安排援助的國(guó)家進(jìn)行評(píng)估”的計(jì)劃。此舉無(wú)論說(shuō)得多么理由充足，都會(huì)有自欺欺人的嫌疑。而且，技術(shù)上也很難完全禁止評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)發(fā)聲，因那些評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)完全有變通的法子表達(dá)觀點(diǎn)。
Bluebay資產(chǎn)管理公司高級(jí)投資經(jīng)理MarkDowding一針見(jiàn)血地評(píng)論說(shuō)：“這就像一個(gè)丑八怪埋怨一面鏡子，（說(shuō)明）目前歐元區(qū)內(nèi)的領(lǐng)導(dǎo)能力欠佳。”另外，德意志銀行歐洲固定收益策略主管MohitKumar表示，“你可以說(shuō)某種形式的監(jiān)管或許是有益的，但必須深思熟慮后推出，否則可能事與愿違。”
很顯然，在這樣自欺欺人的氣氛和環(huán)境下，即使該氣氛和環(huán)境似乎偏向歐元利好，也極難指望歐元及歐債反彈走得太遠(yuǎn)，市場(chǎng)早晚會(huì)從假象中醒悟。
美國(guó)預(yù)算案存變數(shù)
本周歐元對(duì)美元可能有些意外波動(dòng)，雖然歐元整體仍受制于債務(wù)危機(jī)，難以真正轉(zhuǎn)勢(shì)。本周稍大的變數(shù)是美國(guó)國(guó)會(huì)就預(yù)算案的爭(zhēng)議和反復(fù)。
當(dāng)前美國(guó)國(guó)會(huì)中的共和黨與民主黨在預(yù)算一事上互不讓步，這讓美元多頭糾結(jié)。美國(guó)國(guó)會(huì)已就預(yù)算案成立一個(gè)超級(jí)委員會(huì)，總共有12人，但該委員會(huì)迄今并無(wú)建樹(shù)。周一的一則市場(chǎng)傳言稱(chēng)，美國(guó)國(guó)會(huì)中兩黨就旨在削減1.2萬(wàn)億美元的聯(lián)邦預(yù)算案談判可能破裂。
美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月23日是上述預(yù)算案達(dá)成協(xié)議的最后期限，也就是說(shuō)，北京時(shí)間周四上午必須達(dá)成協(xié)議或取得其他變通的進(jìn)展，要不然不排除美元階段性回落的可能，所以投資者應(yīng)充分關(guān)注此事。
上述超級(jí)委員會(huì)目前主要分歧在稅收及是否削減福利兩件事上，民主黨通常更傾向于窮人，故建議對(duì)高收入者加稅，并反對(duì)削減福利；共和黨人則希望延長(zhǎng)小布什擔(dān)任總統(tǒng)期間采取的減稅政策，同時(shí)其支持削減聯(lián)邦政府的福利支出。
上述分歧并不容易解決，因其確實(shí)較符合兩黨一貫立場(chǎng)。
投資者能做的事只能是觀望，在消息出臺(tái)前猜測(cè)的難度較大。從美國(guó)最近經(jīng)濟(jì)指標(biāo)看，似乎有越來(lái)越多的好轉(zhuǎn)跡象，所以出于這個(gè)緣故，再加上歐債并無(wú)實(shí)質(zhì)好轉(zhuǎn)這一因素，那么繼續(xù)持有并看漲美元應(yīng)是相對(duì)更合理的選擇。
