由于12月份普遍被視為政策轉向的重要窗口期，政策明朗前的超跌無疑增強了基金經理的買入意愿。記者昨日獲悉，盡管基金經理對于政策放松的力度有著完全不同的預判，但對投資的樂觀預期卻保持一致。一些機構人士認為，在經濟轉型的背景下，政策放松將主要針對新興產業，中小盤股更值得看好。
南方基金指出，年底現金需求較大，當前市場流動性較為緊張。但緊縮政策已經開始逐步轉向，逆周期的政策放松將減緩經濟增長下滑速度，特別是減緩中小企業資金壓力。雖然目前整體來看，市場還處于震蕩探底的過程中，但投資者信心已經開始逐步增強。“在這種情況下，重點關注政策的變動。”
大成基金則表示，類似新股發行、解禁股拋售以及外圍市場壓力等因素已常態化，A股仍然持續下跌更可能是一種恐慌性超跌，主要反映的是對經濟基本面下滑的預期。與南方基金觀點較為相似，大成基金同樣認為在當前的時間窗口下，政策持續放松的概率會加大，準備金率可能還將繼續下調。
必須指出的是，由于基金經理的操作信心愈加樂觀，而政策開始逐步放松，經濟底部也預期在明年一季度見底，當前市場的超跌無疑成為投資的最佳窗口期。記者昨日獲悉，一些基金經理近期已開始小幅參與市場，買入一些業績較為確定的超跌品種。深圳一家合資基金公司人士向記者坦言，目前操作理念是絕不追漲殺跌，注重選擇一些殺跌后廉價的優質品種，也不猜測市場，看好的品種進入合理價位就可以逐步介入。
“當前市場的政策底已經出現，市場底部即將顯露，而經濟底部則在明年一季度會顯現。”博時主題行業基金經理鄧曉峰同樣對當前市場表示樂觀。他認為，目前整體看好醫藥、白酒等業績穩定的防守型板塊。另外，由于電價上調是趨勢，明年煤價可能進入下行區間，對電力行業也相對看好。
值得一提的是，針對未來的政策轉向，一些基金經理還有著不同的研判。雖然這類基金經理對政策放松更為謹慎，但對于投資選股卻保持樂觀。長城基金投資總監楊建華就更看好中小企業領域的政策結構性放松。“大規模的放松不利于政府推進的戰略新興產業發展和經濟結構的調整。”楊建華稱，一旦大規模進行放松，傳統產業會有眾多資金涌入，使得當前傳統產業過剩的問題進一步嚴重，將進一步吞噬戰略新興產業所需的現金資源。從投資上來說，他更看好中小盤股的投資機會，而相對看淡周期股、傳統大盤股的投資機會，雖然后者當前已在較低的估值水平。
融通基金專戶投資總監陳曉生也強調，政策放松將進一步偏重于中小企業和戰略新興產業，在政策結構性推動下，偏重于中小盤股的結構性行情值得關注，中小盤領域將持續受益于政策支持。
