A股市場做多情緒樂觀之后，基金經理調倉換股的沖動大大增強，進攻性品種重獲基金經理的偏愛。由于基金經理此前集中配置以消費品為主的防御類品種，部分基金預期若反彈行情持續(xù)，防御類品種或將成為“置出”品種。
券商股、資源股、杠桿基金產品在二級市場上的兇猛表現(xiàn)已經足夠說明在市場反彈行情確立的預期下，資金對彈性較高的進攻性品種的配置需求越來越大，而在先前的弱市中，這些品種均是被減持的對象，以消費品為主的防御類品種成為當時一些主流機構配置的重要標的。
顯而易見的是，在反彈基調相一致的市場環(huán)境下，前期跌幅較大的品種，尤其是估值相對合理的周期股會是反彈行情中的急先鋒。“如果反彈持續(xù)，一些細分的消費行業(yè)會因被連續(xù)賣出而出現(xiàn)較好的買點。”博時基金認為，目前大消費品種估值仍然偏高，如果相應股票出現(xiàn)持續(xù)的下跌，則從長期來看也將迎來一個比較重要的投資時點。上述觀點事實上暗示了當前消費品股票所面臨的被減持的可能。國內一家基金公司人士此前也向《上海證券報》記者表示，由于基金對消費品配置較多，若反彈行情確立，基金賣出消費品股票的需求將會大大增強，從中短期而言，消費品股票則可能面臨一些風險。
而在市場個股的表現(xiàn)來看，股票反彈力度并不取決于周期非周期、藍籌抑或中小盤，而更多在于具體品種的超跌情況。因此，在本輪市場反彈行情中，除了跌幅較大的藍籌股大幅走強外，前期跌幅巨大的中小板、創(chuàng)業(yè)板品種反彈力度也給市場留下深刻印象，部分基金重倉的創(chuàng)業(yè)板品種去年四季度至今反彈已超過30%。
前期股價遭遇市場壓制的一些中小板品種也在業(yè)績預告披露之際開始走強，尤其是一些細分領域。新年以來以智能手機產業(yè)鏈為代表的一批細分領域個股在本輪行情中反彈驚人，與此相關的是，博時特許價值基金經理湯義峰日前則強調，在整體經濟活動放緩背景下，真正值得關注的股票不一定來自于某個特定板塊，更應該關注一些小的細分行業(yè)，那些依靠削弱對手、迅速提升行業(yè)占有率的公司。
顯然在市場預期樂觀之下，前期走弱的中小板、創(chuàng)業(yè)板已經成為基金經理調倉行為中選擇的重要領域。長城基金經理陳碩昨日表示，前期成長股為代表的中小板、創(chuàng)業(yè)板暴跌，估值顯著回落，是很好的投資標的。他指出，從近期發(fā)布的新興產業(yè)“十二五”規(guī)劃來看，傳統(tǒng)周期股估值回落是大趨勢，而代表未來經濟增長方向的新興產業(yè)估值依然有提升空間，目前流動性改善是方向，但短期來看，力度不會特別大，這使得大盤股的表現(xiàn)難以持續(xù)，中小盤股將會再度活躍。