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信誠全球商品基金經(jīng)理李舒禾日前表示，不管是從宏觀還是基本面上看，全球商品類價格未來3個月走勢都將偏好。尤其是隨著中國第二次降準(zhǔn)，配合全球流動性松動的預(yù)期，這已經(jīng)成為大宗商品走勢超預(yù)期因素，“這對商品類基金來說，將是一個利好。”
信誠全球商品基金是一只主要以貴金屬、能源、基礎(chǔ)金屬及農(nóng)產(chǎn)品為投資標(biāo)的的積極配置型基金。李舒禾表示，一般來說，大宗商品主要受兩個因素驅(qū)動，一個是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求端，另一個則是對于流動性的預(yù)期。前者而言，市場已有一定預(yù)期；而后者，從中期來看，全球量化寬松的格局仍然存在。歐元區(qū)實(shí)施量化寬松政策效果非常顯著，尤其是歐洲央行推出1%固定利率的3年期再融資操作(LTRO)，使得歐元區(qū)國家主權(quán)債務(wù)利率明顯走低。而美聯(lián)儲此前已經(jīng)聲明，低利率將延長至2014年。
李舒禾認(rèn)為，中東地區(qū)局部政局動蕩引發(fā)地緣政治的沖突，使得全球部分地區(qū)能源的供應(yīng)鏈(比如霍爾木茲海峽)處于隨時可能被切斷的狀態(tài)。可資借鑒的是，第一次石油危機(jī)時就是因?yàn)楣⿷?yīng)鏈被切斷，原油價格飆升3倍。在李舒禾看來，隨著歐債危機(jī)這樣的“黑天鵝”事件的逐步緩解，大宗商品將回歸由宏觀經(jīng)濟(jì)和基本面主導(dǎo)的常態(tài)，而從經(jīng)濟(jì)和基本面上來看，對未來大宗商品的預(yù)期明顯偏好。
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