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信誠基金張光成：周期輪動(dòng)帶來投資機(jī)會(huì)
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2012-03-16 作者：劉振冬 來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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信誠周期輪動(dòng)股票型基金擬任基金經(jīng)理張光成日前表示，當(dāng)前偏低的估值水平，貨幣政策轉(zhuǎn)松帶來的流動(dòng)性好轉(zhuǎn)以及戶籍制度改革的啟動(dòng)，將給A股注入一針長期看好的催化劑。中國經(jīng)濟(jì)正步入增長放緩、通脹下行的類衰退階段，此時(shí)或迎來良好的股市建倉機(jī)會(huì)。
在張光成看來，周期行業(yè)、非周期行業(yè)收益呈現(xiàn)顯著的輪動(dòng)效應(yīng)。今年以來，滬深股市周期性行業(yè)強(qiáng)于非周期性行業(yè)的特征十分明顯。Wind的數(shù)據(jù)顯示，截至3月8日，滬深300周期行業(yè)指數(shù)今年以來漲幅14.85%，而同期上證綜指漲幅11.73%。而從以往規(guī)律來看，周期類行業(yè)表現(xiàn)強(qiáng)于輕工業(yè)和消費(fèi)類行業(yè)是牛市的一個(gè)重要特征。
“利用經(jīng)濟(jì)周期性的輪動(dòng)規(guī)律，投資者可以實(shí)現(xiàn)高效配置。”張光成稱，信誠周期輪動(dòng)基金將從經(jīng)濟(jì)增長趨勢(shì)和通貨膨脹趨勢(shì)兩個(gè)維度來研判經(jīng)濟(jì)周期所處的階段，從而決定周期類行業(yè)與非周期類行業(yè)的配置比例，把握周期輪動(dòng)帶來的投資機(jī)會(huì)。
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