|
在300ETF之后，又出現了巨無霸基金，匯添富理財30天首募規模達到了244.42億元，華安月月鑫也募資182.22億元，均打破工銀瑞信雙利債券創下的低風險基金的首募記錄（140.53億元），遠超同期發行的其他基金。由于這兩只產品有些像銀行等機構發行的理財產品，也因此被稱為“類理財基金”。
“這是一類銀行愿意主動找基金公司發行的產品。”有關基金公司人士透露。表面看來，基金公司似乎找到了突破行業銷售瓶頸的法寶。過去基金公司面對銀行是乙方身份，需要支付高昂的發行費用和尾隨傭金。
但事實是，由于類理財基金管理費本來就低，同樣需要給銀行發行獎勵，基金公司短期并不能從這類產品身上賺到錢。
虧損發行？
“行業格局在二季度結束會大變。”深圳某基金公司高層人士表示。
他做出這種判斷的理由是，在匯添富和華安基金的產品儲備庫中，還有一些重量級的產品，如匯添富理財60天、華安季季鑫兩只產品已經獲批，匯添富90天和華安雙月鑫也已經進入審批通道。“如果這些產品募集情況跟頭兩只產品一樣好，那么匯添富和華安基金在行業內的排名都會大跨步前進。”上述深圳某基金公司高層分析。
更為關鍵的是，類理財基金是作為創新型基金申報的，證監會對創新型基金有6個月保護期。這意味著，其他基金公司無法復制匯添富和華安基金的成功，在兩家基金公司超越其他公司時，其他公司幾無還手之力。
除了行業內的影響，類理財基金也為相關基金公司賺足了眼球。“媒體對這些產品的報道非常多，相關基金公司的知名度也隨之提升。”有基金公司市場部人士表態。
然而，也有基金公司對此并不眼紅：“類理財基金對基金公司而言并不能帶去太多利潤。”上海有基金公司銷售部門的人士認為，“這是在賠本賺吆喝。”
根據產品介紹，匯添富理財30天的管理費為0.27%，華安月月鑫則為0.3%，甚至低于普通的貨幣型基金（0.33%）。如果規模不變，這兩只產品一年分別能為匯添富和華安基金帶去6695萬元和5466.6萬元的收入。但在產品介紹上，這類產品還有銷售服務費，華安月月鑫為0.25%、匯添富理財30天為0.3%。
這意味著，在剔除銷售服務費后，華安基金還能獲得0.05%的收益，而匯添富是虧損發行。
這還不是全部成本。
事實上，基金公司支付給渠道的費用遠高于這個數。據某銀行透露，該行的一個分行在銷售類理財基金后，獲得的中間業務收入就達到了銷售額的0.44%，加上基金公司普遍給銷售人員0.1%的激勵，基金公司實際支付的費率高達0.54%，幾乎相當于這類產品兩年的管理費。
贏家銀行
悶聲賺錢的仍然是銀行。對于銀行而言，看重的并不只是銷售基金帶來的中間業務收入，更重要的是它作為變相吸儲的方式。
“這類產品簡直太好了。”有銀行人士說。由于不能發短期理財產品，這類產品彌補了銀行理財產品線的不足，并且將門檻降至1000元，增加了更多客戶的對銀行的粘性。
“類理財產品每個月都會打開，這些錢可以立即轉化成存款，緩解了銀行攬存壓力。”上述銀行人士表示。
而基金公司要想從類理財產品身上賺錢，就需將客戶留下。“在制定發行策略時，我們就制定了持續營銷策略。”相關基金公司人士表示。
這和其他基金截然不同，一般基金在發行后，會根據市場情況再制定持續營銷的方案，可見，基金公司也明白類理財基金的缺陷。
對于基金公司而言，更大的挑戰在于6個月后，對創新型基金的保護期一過，有更多基金公司發行類似產品，很難保證銀行不會為了短期收益而左手倒右手，鼓勵客戶贖回已經發行的產品而申購新基金。由于類理財基金沒有申購、贖回費，對客戶而言靈活性更大。
但首批類理財基金的管理公司人士認為，這個市場很大，即便更多基金公司參與類理財基金的研發，最后的結果是大家一起將蛋糕做大，而非你爭我奪。他認為，由于先入為主，首批基金公司還是能夠保持優勢的。“ETF基金就是這樣。”他補充道。
不管怎樣，基金公司似乎找到了迅速提高行業地位的另一種方法：通過產品創新。在過去，基金公司慣用的手段往往是突擊將業績做上去以吸引投資者。
在國金證券基金研究中心總監張劍輝看來，無論是類理財基金還是之前發行的300ETF基金，都是基金公司在產品“工具化”中的努力，能夠給投資者提供更加豐富的投資工具。
|