銀行間外匯市場交易品種和交易形式不斷豐富創新。昨日匯豐銀行和興業銀行達成了一筆名義本金為1000萬美元的人民幣對美元貨幣掉期交易，成為銀行間外匯市場首筆無本金交換人民幣外匯貨幣掉期業務。業內人士指出，未來貨幣掉期市場流動性也有望進一步提升。
匯豐與興業銀行達成首筆交易
6月5日，外管局下發了《關于調整銀行間外匯市場部分業務管理的通知》，《通知》增加了貨幣掉期業務的本金交換形式，稱“境內機構在銀行間外匯市場開展人民幣外匯貨幣掉期業務，除現有規定外，還可以采取在協議生效日和到期日均不實際交換人民幣與外幣的本金交換形式。”
6月11日是該新規實施日。當天，匯豐銀行（中國）有限公司與其對手方——興業銀行達成了一筆名義本金為1000萬美元的人民幣對美元貨幣掉期交易，成了銀行間外匯市場首筆無本金交換人民幣外匯貨幣掉期業務。
與此前不同的是，本次交易雙方約定在協議生效日/
到期日無須進行本金交換。而以往，貨幣掉期一般在期初按約定匯率交換兩種貨幣，并在期末以相同匯率、相同金額進行一次本金的反向交換。在引入無本金交換形式后，交易雙方可以在期初及/或期末都不交換本金，而只交換貨幣利息。
貨幣掉期市場流動性有望增加
業內人士指出，此舉將進一步提升貨幣掉期市場的流動性。匯豐中國董事總經理兼環球資本市場總監廖宜建表示，新推出的無本金交換的形式，有助于進一步活躍該產品的交易量，從而有利于銀行為客戶提供更好的避險方案。
而無本金交換人民幣外匯貨幣掉期業務的推出，在為客戶提供了更多的避險選擇的同時，也側面推動了流動性的增加。
一位接近銀行間外匯交易中心的人士告訴記者，事實上，自貨幣掉期業務推出以來，交易量極不活躍，2007年以來僅成交幾十筆。而新規推出的無本金交換的形式，則為客戶提供了多種選擇，也有助于增加以客盤為主導的銀行間外匯市場的流動性。
金融問題專家趙慶明分析指出，目前有管理的匯率機制向相對自由浮動的匯率機制轉變，需要依靠的就是一個成熟的外匯市場。成熟的外匯市場不單包括即期交易，更多的也靠遠期交易，靠一些衍生品交易。但與國際市場相比，目前我國衍生品交易還遠遠不夠，無本金交換人民幣外匯貨幣掉期業務的推出，有利于豐富我國銀行間市場的外匯產品及完善外匯市場。
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掉期交易是指交易雙方約定在未來某一時期相互交換某種資產的交易形式。更為準確地說，掉期交易是當事人之間約定在未來某一期間內相互交換他們認為具有等價經濟價值的現金流的交易，較為常見的是貨幣掉期交易和利率掉期交易。
貨幣掉期交易是指在約定期限內交換約定數量的兩種貨幣，同時定期交換兩種貨幣利息的交易協議。一般在期初按約定匯率交換兩種貨幣，并在期末以相同匯率、相同金額進行一次本金的反向交換，也有只在期末交換本金。
此次引入無本金交換的形式，可以在期初及/或期末都不交換本金，而只交換貨幣利息。
掉期交易與期貨、期權交易一樣，是近年來發展迅猛的金融衍生產品之一，成為國際金融機構規避匯率風險和利率風險的重要工具。