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一方面是投資收益欠佳；另一方面是保費收入持續負增長，2011年壽險業經歷了嚴冬的考驗。但隨著四大上市險企上半年保費數據的亮相，機構預測，這一狀況有望在下半年逐步得到改善，壽險業正緩慢穿越底部。
根據太保日前公布的數據，太保壽險2012年上半年實現保費收入552億元，同比小幅增長1.1%，6月單月實現保費96億元，單月同比增長17.1%，單月增速顯著回升。而扣除6月單月保費，中國太保2012年前五個月壽險保費同比增長-1.72%。
作為四大上市險企中的一員，太保壽險單月同比增速持續回升被認為是壽險行業的回暖跡象之一。事實上，隨著與銀行理財產品收益率差縮窄、銀保渠道萎縮對行業影響的淡化及投資渠道放寬提升保險產品吸引力，上半年壽險保費降幅自6月開始收窄已成為大概率事件。中金公司此前發布報告預計，主要壽險公司6月單月規模保費(舊準則)環比將出現明顯改善，同比去年小幅上升，扭轉年初以來疲弱態勢。
“個險新單的反彈顯示壽險業最壞的時候已經過去。”一位保險業分析人士在接受《經濟參考報》記者采訪時表示，今年以來，壽險新單保費一直同比負增長，雖然有部分月份總保費正增長，但是基本上都是續期推動的。但在六月份，個險方面總體新單量出現正增長�！皬母鞴究�，預計國壽和太保大致同比增長10%，平安持平，新華和太平下跌約10%�！�
此外，銀保渠道保費跌幅進一步收窄也反映出壽險業觸底回升的狀態。
2011年壽險業務疲弱被認為主要受制于銀保渠道的萎縮和退保率的上升，而退保的主要動力在于銀行理財產品的競爭性。分析人士認為這一問題將在下半年得到改善，因近來的連續降息將成為促進保費收入水平提高的間接因素。
“預計下半年理財產品收益率進一步走低，同時理財產品發行個數同比應該只是小幅增長，這將提高保險產品的市場吸引力，因此銀保渠道新單降幅將進一步收窄�！鄙鲜霰ｋU業分析人士說。
而這一點也符合多數研究機構的判斷。中金公司預計，在銀保渠道，中國人壽6月銀保新單單月同比將僅出現個位數小幅下降。申銀萬國也預計，太保壽險單月銀保新單和期繳新單上半年累計減少40%左右，下半年基數下降和利率環境好轉將帶來增速提升。
除去保費收入的影響，資本市場的回暖也為周期運作的保險資金帶來機會：降息短期內將促使債券價格攀升，而作為保險公司資產配置的主要渠道，債券的價格上升將提高保險公司的凈資產，其財務狀況將得到進一步夯實。
“進入二季度，滬深300微幅上漲0.42%，債券平均價格上升約1%，這樣浮盈增加將貢獻各個公司凈資產約1%的環比增長，加上各公司二季度產生的利潤，預計各公司凈資產將有環比5%左右的增長�！币晃粯I內人士接受《經濟參考報》記者采訪時表示，下半年即使A股維持在目前水平，在寬松預期下債券價格也將有進一步表現，因此三四季度，壽險公司凈資產也可以看到5%左右的環比增長。
不僅如此，政策面的一系列利好將使保險資金的潛在投資收益率得到較大幅度改善，而產品收益率的提升也將進一步促進保費的增長。正在醞釀中的13條保險投資新政有望在下半年陸續出臺。廣發證券認為，如果新渠道放開，保險公司多樣化的投資將提升保險資金的投資收益率水平，使分紅率可以保持在高于存款利率的水平，進而可能帶來保費長期的快速增長�！�
此外，市場普遍預計，遞延所得稅產品今年在上海推出的可能性很大，若該政策推廣到全國，據上述業內人士估算，在11%的折現率、4%的永續增長率和滲透率由2013年的1%線性遞增至2022年的10%的假設下，將增加2011年行業新業務價值量約11.9%。
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